【关注两会窗口期的低空产业机会（附股）】 展望25年： 省市级低空信息化基建

【关注两会窗口期的低空产业机会（附股）】 展望25年： 省市级低空信息化基建招标订单或持续涌现。24年来，国内低空一级市场（主要系eVTOL）融资额超过40亿元（达到23年的8倍以上），但飞行器未来从电动化向网联化、智能化的发展离不开信息基础设施的支持，而24年有关信息基建的代表性招标较少（仅深圳的SILAS一期5亿元和珠海天空之城招标10亿元），25年我们看好首批6大eVTOL试点城市、财政较宽裕省市率先发布信息基建招标。 产业公司与地方政府合作有望深化；关注低空运营公司成立情况。参考过去民航发展史，航空运营公司承载60%以上经济效益，低空体系下该规律或延续。24年我们已看到深圳、合肥、浙江、衢州、珠海、南京、上海等城市相继成立低空运营公司，其中部分运营公司为地方政府与产业方合资成立（如亿航、北斗伏羲），25年我们建议继续关注低空运营公司的成立情况及潜在的受益方（具备某一特殊产品/承建重大基础设施的公司）。 建议重视两会重要窗口期的产业机会，产业链相关公司包括： 1）低空空管系统：莱斯信息、四川九洲、深城交、新晨科技、四创电子等； 2）eVTOL航电飞控：纵横通信（狮尾）、昂际航电（未上市）等； 3）三维地图：中科星图（北斗伏羲）等； 4）飞行器制造端：宗申动力、英搏尔等； 5）通信（5G-A）：灿勤科技、海格通信、盛路通信、中国移动等； 6）卫星导航：华测导航、海格通信。（来源：华泰证券）