【华泰电子】重视机器人产业机遇：25年机器人=23年的AI
特斯拉指引强劲
特斯拉Q4业绩会再次强调，Optimus开启投产，计划每年提升一个数量级：25年 1k台/月 →26年1w台/月 →27年10w台/月，27年实现50-100w台销量目标。
国内厂商陆续在25年加大量产
国内宇树、智元、优必选、众擎等分别在2H24陆续推出了人形机器人量产版，并指引25年产量规划在小几百-小几千台；国外Figure、Agility、1X等量产节奏基本同步，25年是人形量产元年。此外华为、小米、字节、苹果等大厂的后续战略投入值得重视。
🌟量产之后，数据回馈加大，模型迭代会越来越快
人形机器人技术卡点：
1）脖子以下的部分：工程化能力是中国强项，随着汽车/机械/消费电子等厂商逐步切入新赛道，量产成本有希望快速下降。
2）脖子以上的部分：难点在于大脑感知规划模型能力和小脑运控能力的泛化性。DS的开源和技术创新有望加快机器人端侧大脑的迭代；量产节点开启，随着真实数据越多，小脑模型的泛化能力有望进一步加速。
电子推荐标的：
虽然T链大规模自研+沿用汽车产业链，但机器人新势力、其他大厂的布局、电子公司参与深度会加大。
1）SOC【瑞芯微】【全志科技】，MCU【峰岹科技】
2）传感器【禾赛科技】【速腾聚创】【安培龙】【芯动联科】
3）组装【比亚迪电子】
