【中泰电子|韦尔股份】α增长逻辑持续兑现，25年深度受益智驾 业绩预告 1）2024：收入254.1~258.1亿元，同增20.9%到22.8%；归母净利31.6~33.6亿元，同增467.9%~503.9%； 扣非归母29.7~31.7亿元，同增2054%到2199%。 2）24Q4：收入65~69亿元，中值67亿元，同比+12.8%；归母净利7.8~9.8亿元，中值8.8亿元，同比+369.5%；扣非归母6.8~8.8亿元，中值7.8亿元，同比大幅增长。
24年α增长逻辑持续兑现： 24年OV50H被广泛应用于国内主流高端智能机后摄主摄，并在逐步替代海外竞争对手同类产品，OV50E、OV50D在中低端主副摄、长焦等应用全面开花，产品结构+供应链结构优化驱动盈利能力向上，α增长逻辑持续兑现。
车载平台型布局，深度受益智驾渗透加速： 比亚迪计划在2025年500万辆产销规划中，实现60-70%的车型搭载高速NOA及以上功能，覆盖价位10-15万元车型，将加速智驾渗透率提升。韦尔已推出从VGA到8M可满足舱内和舱外不同应用场景的多型号车载CIS产品 ，同时布局CAN/LIN、LCOS、PMIC、Serdes等多类产品，车载平台化布局，深度受益。 风险提示：手机终端需求不及预期；新品推出不及预期 财经[超话]
