如何应对估计未来利润易出错这一问题，巴菲特给出了坚守了解企业和预留安全边际这两种

如何应对估计未来利润易出错这一问题，巴菲特给出了坚守了解企业和预留安全边际这两种重要方法，且二者需要综合考量。 首先，了解企业的重要性不言而喻。巴菲特强调要坚守在自认为了解的产业之上，那些简单且稳定的产业往往是首选。因为如果企业太过复杂，产业环境又变幻莫测，想要精准预测其未来现金流量实在是超出常人的能力范围。就像他所说，投资时关键不是知道多少，而是清楚自己有多少不知道的，避免犯重大错误才是要点。懂得所投企业，尤其是那些本质上不会发生意外变化的企业，往往能为投资者带来不错的回报，而伯克希尔投资的大多正是这类企业。 与此同时，预留安全边际同样关键。当业务波动可能性越大时，若仍想投资该业务，就需要更大的安全边际。格雷厄姆用JI­C­A­SE的例子清晰地阐释了这一点，只有当股价低于价值区间下限或者高于上限时，相关信息才有实际好处，这凸显出安全边际的必要。巴菲特还用卡车过桥的形象比喻进一步说明，当桥在大峡谷之上，潜在风险剧增，就需要更大的安全边际，比如减少载货重量。而且安全边际的大小取决于潜在风险，不同情况所需的安全边际程度不同，当下伯克希尔所获得的安全边际已没有1973 - 1974年期间那么大了。 在实际投资中，这两者不可偏废。只懂企业却忽视安全边际，可能会在市场波动中遭受损失；而一味追求安全边际，却对企业缺乏深入了解，也难以发现真正有价值的投资机会。只有将对企业的透彻认知和合理预留安全边际相结合，才能在投资之路上走得更稳，更好地应对未来利润估计可能出现的错误，提升投资成功的概率，这也正是巴菲特多年投资智慧的深刻体现，值得每一位投资者细细品味与学习。