当选总统特朗普点燃了石油市场乐观情绪 去年的石油市场由算法交易主导，放大了市场供应过剩和中国需求的每一个头条新闻，导致油价波动，使原油陷入令人失望的狭窄区间，远低于欧佩克+的远大减产目标。今年油价的波动幅度可能不会有太大变化，但波峰和波谷可能会更加明显，为一些戏剧性的行动奠定基础。 彭博社本周报道称，去年12月的第二和第三周，美国的投机者大幅增加了对油价上涨的押注。报告称，事实上，在2024年第二周至最后一周，原油多头投注达到四个月来的最高水平，总计接近18.3万手。此前一周，多头仓位甚至出现了更大幅度的增加，当时的手数达到了一年来的最高水平。 不仅如此，欧佩克的噩梦——所谓的算法交易员也在去年12月开始看多原油，并开始建立布伦特原油和西德克萨斯中质原油的多头头寸。显然，就连算法交易员也开始关注中国需求趋势以外的东西，以及对供需平衡的看法，这些看法可能是正确的，也可能是错误的。 在经历了一年或多或少永久的悲观情绪之后，市场情绪出现这种变化，其中一个重要原因当然是美国即将换届。人们普遍预计唐纳德·特朗普将寻求对伊朗实施更严格的制裁，这将不可避免地意味着对伊朗原油出口的干预。如果发生这种情况，这将反过来影响全球石油供应总量。据预测人士称，特朗普很有可能会推行人们普遍预期的政策。 在特朗普第一个任期内，伊朗的石油产量从2018年的每天380万桶下降到2020年的每天不到200万桶，此前美国总统退出了西方大国于2015年与伊朗签署的所谓联合全面行动计划。在拜登担任总统期间，伊朗的石油产量反弹至每天320万桶左右，出口也稳步增长，几乎全部出口到中国。 考虑到特朗普对中国和伊朗的态度，可以有把握地认为，对德黑兰施加压力会一举两得——这将有利于油价上涨。现在，有关中国电动汽车市场的有趣细节正在浮出水面，这可能会变得更加乐观。 据美国全国广播公司财经频道（CNBC）本周报道，根据2024年全年数据，混合动力汽车在汽车总销量中的比例将不断上升。报告称，市场领导者比亚迪去年共售出430万辆汽车。比亚迪说，其中近250万辆是混合动力汽车，其余是纯电动汽车。换句话说，比亚迪去年的混合动力汽车销量超过了纯电动汽车，而不是像2023年那样，纯电动汽车在其销量中所占的比例更高。 全年数据还显示，纯电动汽车制造商在2024年的汽车销量低于2023年，这表明全球最大的电动汽车市场可能正在达到饱和点。汽车预测解决方案公司总裁乔·麦凯布在接受CNBC采访时表示：“我们仍然看到中国市场在电池电动汽车方面的增长，但我们认为它有点上限。” 这一趋势今年可能会加速，违背了人们对中国石油需求增长将继续放缓的预期，尤其是在中国政府再次承诺将采取更多措施加速经济增长的情况下。这样的趋势也会干扰预测，即中国的石油需求基本上已经达到峰值，从现在开始，它的唯一方向是下降——即使挪威，人均电动汽车拥有率最高的国家，看到自己的石油需求停滞不前，而不是下降，因为电动汽车占所有新车销量的80%以上。 虽然中国的需求增长可能会出乎意料，但印度不会——预计印度今年将成为全球石油需求的最大推动力，在全球总需求中所占的比例高达四分之一。尽管印度的石油消费量仍远低于中国，但印度的需求似乎增长得更快，美国能源情报署（EIA）预计，印度今年的石油需求将增加33万桶/日，高于2024年的约22万桶/日。
