银行在股息率达 6%以上时往往蕴含绝佳机会。首先，若 10 年后市场利率仍能使 6%股息率具备吸引力，那当下以此股息率买入就不会遭遇估值杀，6%股息便构成收益首部分。 其次，利润增长情况也很关键。银行利润增长与 ROE、PB 并无必然关联，ROE 下降时利润也可正增长，依据 ROE*利润留存率=利润增速这一关系，ROE 下降过程中，只要动态利润增速小于维持静态 ROE 所需增速，PB 会随之降低。并且从我国间接融资体系及经济发展匹配角度看，为实现人均 GDP 翻倍目标，银行利润有望再翻番。 最后，挑选有金融基础设施地位的银行，合理运用适度杠杆，借助股息率与利润增速构建的模型，能获取可观收益。该模型化繁为简，有助于摆脱诸多变量间复杂影响，使投资问题变得清晰明了，为把握银行投资机会提供了清晰思路。
银行在股息率达6%以上时往往蕴含绝佳机会。首先，若10年后市场利率仍能使
周仓与商业
2025-01-06 17:33:15
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