今日之半导体会不会成为往日之白酒？ 最近在寒武纪的带领下，半导体板块又卷土重来，中芯、华创、中微也不甘示弱，大有迎头赶上之势。 既然势已成，短期会不会结束很难说，但是18－19年的白酒板块可以作为参考。曾经的一茅五汾不比现在的寒武、中芯、华创弱，再看看他们现在股价大部分已经腰斩，白酒板块里面很多都跌60－70%。 从逻辑上讲，它们两个板块真有相似之处: 1、它们都代表了当时的最大热点 17－19年市场走出一波茅指数和宁组合行情，也可以用稀缺来形容，作为我们特有的白酒当仁不让，加上有业绩支撑，整个板块那是鸡犬升天；今天半导体也一样，在突破封锁和新质生产力背景下，它们成长现在的靓仔。 2、它们的弱点也相对突出 白酒在消费降级和打虎的背景下，产能严重过剩，涨价饥饿营销玩不下去了，业绩现在还不是最坏的时候，想再创辉煌短期是看不到了；半导体其实也一样，它最大的问题是没有业绩支撑，无论将来双方博弈怎么样？它们不会好过！ 3、市场会向头部企业集中 目前看半导体板块像极了当年白酒板块，头部企业大幅拉升，然后市场在讲故事的带领下，整个板块搞重组的、搞借壳、趁概念的，大家都和和气气飚涨。最后潮水褪去，一地鸡毛。 有个特别提醒，半导体行业肯定会越来越好，会崛起，市场也会向头部企业集中，就像白酒一样，一茅五汾还是强于其他。具体龙头就是寒武吗？真不好说！ 总之，科技玩的就是心跳，想着超额收益前，必须考虑能不能抗住破产的风险。
