中国财政部、税务总局7月发布"21号公告"，对离岸信托收益全环节征收20%个人所得税，10月22日过渡期截止。彭博测算8位顶级富豪通过离岸信托持有的上市股权合计约1402亿美元
，三道税同时落地，征税链条如何算是关键。
1402
亿
美元（约合1.09万亿港元）
8位富豪离岸信托持股总市值
20%
三环节统一税率
装入·存续·清算均适用
90
天
过渡期（已于10月22日截止）
期内申报免滞纳金
8位富豪持股一览
姓名
公司
持股市值
丁磊
网易
约370亿美元
黄峥
拼多多
约290亿美元
雷军
小米
约207亿美元
钟慧娟
翰森制药
约158亿美元
张波及家族
中国宏桥
约154亿美元
王宁
泡泡玛特
约102亿美元
杨绍鹏
海丰国际
约69亿美元
丁世忠
安踏体育
约52亿美元
数据来源：彭博亿万富豪指数及各公司监管文件，截至2026年10月16日。中国政府未公开点名任何人，是否需实际缴税仍待核实。
事件时间线
2026年7月24日
21号公告正式发布
财政部、税务总局联合发布公告，明确离岸信托三环节征收20%个人所得税，给予90日过渡期。
2026年9月8日
张勇夫妇率先减持套现
舒萍减持海底捞2.59亿股，套现约27.5亿港元，市场测算对应税款约14亿港元。
2026年10月8日
财政部就政策答记者问
财政部税政司明确"依法征税、规则明确、合理负担"三原则，境外已缴税可抵免。
2026年10月19日
税务总局补充口径问答
发布《离岸信托个人所得税政策口径问答》，明确管理费不可抵税、存量追溯至2023年等细则。
2026年10月22日
过渡期申报窗口关闭
免滞纳金窗口截止，逾期按日万分之五加收，年化超18%；富豪应对方式各异。
三环节20%：税是怎么算的
①
装入环节
视同财产转让
将股权装入离岸信托时，以装入时市场公允价值减去原始取得成本，差额按20%当场产生税款。
举例：成本1000万元的股权，装入时估值1亿元 → 差额9000万×20% =
1800万元税款
②
存续环节
按年计税不论分配
信托存续期间产生的收益，无论是否实际分配到个人，均须按年申报缴税。
注意：受托人报酬、法律服务费、投资顾问费均不能抵扣应纳税所得额
③
清算环节
终止再征一道
信托终止清算时，就剩余净资产再按20%缴税。三环节叠加，同一笔资产增值可能被多次触发。
追溯口径：存量信托的应缴未缴税款可回溯追征至2023年
税款上限怎么算：1402亿市值≠1402亿税基
8位富豪持股总市值
1402亿美元
若按市值全额×20%（税款理论上限）
约280亿美元
⚠️ 实际税基 = 市值 - 原始成本，上市越早、涨幅越大，税单越重
以张勇套现为样本：舒萍减持约27.5亿港元，市场测算对应税款约14亿港元；加上历年存续期分红估算补税，两项合计接近19亿元
。上市越早、股价翻倍越多的信托（如拼多多、泡泡玛特），潜在应税收益越大
。
套现27.51亿还不够! 张勇向海底捞借1亿, 离岸信托补税最后窗口
夜春阅览趣事
离岸信托补税大限将至, "校园贷鼻祖"刚被追税7.9亿元
南方都市报
为什么以前能躲，现在躲不了
过去的逻辑
信息不透明，查不到
BVI、开曼信息壁垒高，国内税务机关难以穿透多层壳公司，账户余额和受益人身份无从核实。
现在的变化
CRS+金税四期联网
中国已加入CRS，2024年全球自动交换超1.71亿个金融账户信息、总值近13万亿欧元。金税四期上线，信托委托人、受益人四层穿透自动比对。
21号公告的核心不是新立原则——《个人所得税法》早已确立居民全球所得征税原则——而是用制度补丁填补了长期执行空白：不管套了多少层壳，最终追到实际控制人
。反避税条款还规定，就算拿了外国护照，只要主要收入来源仍在中国，照样认定为税收居民
。
富豪们的四种应对路径
📉
减持股票套现缴税
补税只能用现金，股票不能直接抵税。创始人账上未必长期有十几亿现金，卖股是最快路径——海底捞张勇夫妇已率先套现约27.5亿港元。
🏦
以股权抵押贷款
部分富豪选择将持股质押给私人银行融资，避免直接大额减持带来的市场抛压。
📋
主动关闭信托或重组架构
据路透社，部分富豪已着手关闭离岸信托，更换架构；律师称仍有人在寻找"创意方案"重组而非直接缴税。
🛂
更换税务居民身份
少数富豪试图换国籍脱离中国税收居民范畴，但反避税条款明确：主要收入来源仍在中国，照样被认定为税收居民。
对港股市场的传导
被提及的8位富豪中，7位在港股上市，1位在美股，集中减持将直接影响相关个股供需。美国银行证券9月分析指出，申报期限临近可能给部分港股带来短期抛压
。
但冲击不会均等：税额取决于资产类型、信托架构和税收居民身份；股东也有抵押融资等筹款方式，未必全选减持。企业基本面仍是支撑股价的核心变量
。
离岸信托补税大限将至
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补税7.9亿公司承担:小股东同意?
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过了10月22日：滞纳金怎么算
⏰
逾期代价：年化超18%
过渡期结束后，按日加收万分之五滞纳金，年化利率超过18%；情节严重者还面临罚款，且滞纳金从10月23日起算、不是从原始税款产生日起算。
税务总局已命令员工依据胡润财富榜、公司文件和公开信息，主动编制追缴名单；北京朝阳区税务局还专设业务专岗、组建专项工作队伍
。
读懂这件事的三个概念
离岸信托
设立在BVI、开曼群岛等低税、低透明度地区的信托架构。委托人将资产"装入"后，法律上资产不再归委托人名下，过去可规避税务追查。本质是合法的财富管理工具，但被部分人用于隐匿财富。
红筹架构（VIE）
中国企业境外上市的标准路径：在境外设BVI/开曼控股公司，通过股权控制或协议控制持有境内经营实体。自然人股东再把这层股权装入离岸信托，形成"壳套壳"。
CRS（共同申报准则）
经合组织主导的全球金融账户信息自动交换标准。2024年全球已交换超1.71亿个账户信息，总值近13万亿欧元。中国加入后，离岸账户持有人、受益人、余额等信息会定期回传国内税务机关。