10月19日，证监会主席吴清在2026金融街论坛宣布，同意首批18只主动ETF注册。这类产品兼具基金经理自主选股与场内实时交易优势，将于本周五全面启动发行，预计为A股引入至少360亿元增量资金。
18只
首批获批主动ETF产品数
≥360亿
预计A股增量资金（元）
2.72万亿
全球主动ETF规模（美元，截至2026年8月）
从宣布到获批：4个月落地
2026年6月17日
吴清宣布支持推出主动ETF
证监会主席在陆家嘴论坛表态，沪深交易所同日发布主动ETF专项业务指引，划定制度框架。
2026年7月17日
首批18只产品正式上报
18家公募向证监会提交注册申请，从政策宣布到上报仅一个月。
2026年10月初
通过上市前现场检查
监管赴各基金公司实地检查产品运作、投资、交易等前期准备，检查验收完成。
2026年10月19日
证监会正式宣布同意注册
吴清在金融街论坛开幕式宣布获批，首批18只主动ETF历经3个月审批流程正式落地。
2026年10月23日
本周五全面启动发行
各基金公司发布发行公告，券商渠道同步开售，预计约一个月后上市交易。
主动ETF vs 场外主动基金 vs 被动ETF
维度
主动ETF
场外主动基金
被动指数ETF
选股方式
基金经理自主选股
基金经理自主选股
跟踪指数成分股
交易方式
场内实时买卖，盘中锁价
按日收市净值申赎，不知成交价
场内实时买卖
持仓披露
每日全透明披露
季度披露
每日披露
资金效率
卖出当日资金可用
赎回需数个交易日到账
卖出当日资金可用
持仓约束
≥30只；前十大≤60%
无此强制约束
必须跟踪指数成分
18万亿风口要来了! 18家公募备战首批主动etf, 每日持仓透明化, 不怕散户"抄作业"
时代周报
首批18只主动etf正式获批 场内主动投资开启新篇章
金融界
首批18只：策略分布与产品名单
均衡策略
9只
首批主流，覆盖大盘均衡方向
价值策略
4只
聚焦估值合理个股
红利策略
3只
适合中长期稳健资金
质量/成长
2只
质量策略1只+大盘成长1只
上交所 9只
易方达品质均衡
华夏质量甄选
永赢景气均衡
摩根大盘成长
华泰柏瑞价值精选
汇添富均衡策略智选
华安均衡慧选
招商价值智选
平安红利景气
深交所 9只
南方均衡配置
富国价值优选量化
大成红利智选
鹏华价值臻选
工银瑞信红利
华宝均衡精选
国泰鑫汇均衡收益
天弘均衡量化选股
建信均衡优选
18只中13只采用基本面主动选股策略，5只采用量化策略；托管机构涉及12家，含银行7家、券商5家。
全球主动ETF：A股入场有多晚？
全球规模
（2026年8月）
2.72万亿美元
年内净流入
（截至2026年8月）
6636亿美元
A股首批
（2026年10月）
约360亿元
数据来源：ETFGI；A股首批预估规模来自财联社行业信息。全球数据单位为美元，A股规模单位为人民币，仅作量级参考，不直接可比。
全球主动ETF已连续77个月净流入，十年复合增长率47.9%；A股首批规模约360亿元，与全球2.72万亿美元总盘子相比仍处起步阶段，但政策信号与制度基础已全面就绪。
全球主动etf规模突破2.7万亿美元, a股首批产品募集在即
有连云
etf回流451亿 钱换了入口 8月净流出1199亿，9月净流入451亿
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每日透明持仓：好处与隐患都要看清
投资者获益
每日可验证持仓，根除"风格漂移"
每日公布PCF清单，投资者能实时验证基金经理是否言行一致，渠道销售中的信息不对称被制度性压缩。
运营压力
被"抄作业"导致调仓摩擦成本
持仓全透明意味着基金经理调仓前置信息被市场感知，跟单资金可能推高买入成本、压低卖出价格。
特有风险
折溢价风险：场内价格可能偏离净值
与被动ETF相同，主动ETF场内成交价与实时净值（IOPV）存在偏差；流动性不足时溢价买入、折价卖出均会侵蚀收益。
首批认购：适合哪类投资者参与？
✓
可以考虑参与
已持有被动ETF、想要主动超额收益者
主动ETF保留了ETF的场内交易、低费率、每日透明等优势，同时引入基金经理选股，是对现有ETF持仓的结构性补充。
~
谨慎观望
看重稳定超额收益、不熟悉基金经理风格者
首批产品尚无实盘历史，基金经理的实际表现需时间验证；建议等待3个月以上运行数据再做决策。
✕
不建议参与
期待"买入即赚"或以发行热度择时者
首批发行规模预计约20亿/只，发行热度本身不等于收益；主动管理能否跑赢基准受市场环境和基金经理能力双重影响。
接下来还有哪些关键节点？
10月23日（周五）— 全面开售
18只产品同步启动募集，券商及直销渠道均可认购。
约一个月后 — 产品上市交易
募集结束后进入成立、建仓流程，预计11月中下旬可在沪深两市场内实时交易。
后续观察 — 超额收益能否兑现
制度护栏（持仓≥30只、前十大≤60%）约束了激进集中持股，但主动超额能否持续，仍需跟踪基金经理实盘表现。
你就是一个小散户，别折腾个股，做ETF就够了
香巧论商业