玉米淀粉加工利润为负已持续一个月，深加工企业减产预期升温。玉米的需求端分饲料和深
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期市大海的文章
鸡蛋淘汰鸡出栏量连续两周增加，远期供给收缩预期在升温。淘汰鸡加速出栏意味着蛋鸡存
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生猪出栏均重从125公斤降到120公斤，二次育肥在退出。均重下降说明二次育肥的猪
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菜籽进口利润为负，后续到港量可能低于预期。进口利润决定到港量，到港量决定供给。利
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豆油商业库存见顶回落，但回落幅度取决于棕榈油的走势。豆油和棕榈油的替代关系决定了
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短纤产销率回升到150%以上，下游织机在加速补库。产销率超过100%说明出货速度
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乙二醇港口库存终于开始去化，但去化速度太慢，趋势性机会还不成熟。去库是好事，但每
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PVC电石法利润为负已持续两个月，氯碱一体化企业也接近盈亏线。全行业亏损的持续时
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塑料两油库存从高位回落，去库节奏在加快。两油聚烯烃库存是化工产业链的晴雨表。库存
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回顾本周期货市场：原油一枝独秀，黑色系全军覆没，化工分化严重。
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铁矿石基差大幅走弱，期货升水现货——这个结构不利于多头。
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铜金比跌至历史低位，这个宏观信号比任何技术分析都重要。
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原油月差走强，近月升水加深——这是多头主导市场的典型特征。
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黄金白银比回落到80附近，这个指标在预示什么？
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多晶硅产能过剩严重，但价格已跌到现金成本线附近。
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工业硅西南丰水期产量释放，但多晶硅需求端在减产。
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碳酸锂供需过剩格局未变，但价格跌到这个位置，边际供给在收缩。
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集运指数欧线运价波动加剧，红海局势仍是最大不确定性。
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不锈钢去库节奏放缓，但镍铁成本支撑限制了下行空间。
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玻璃产销率终于出现回升迹象，但别急着翻多。
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