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加油涨，加油干，美股的Al基础设施[大笑]​

美国8月新增非农16.2万，预期5.5万，前值从-2.3万上修至2.1万，前两个月累计修正从-10.3万上修至5.5万。三个月均新增非农7.1万，前值从2万上修至3.8万。美股和黄金的走势，不知道下周一大A是啥反应美股​​​

哎朋友，空军的屁股的后面，我雄鹰一样的速度有着呢我们聊的都是美光，闪迪，海力士[哭哭]。再不济也是英伟达，麦威尔[哭哭]，谁聊你那破b呢[哭哭]​哎朋友，空军的屁股的后面，我雄鹰一样的速度有着呢我们聊的都是美光，闪迪，海力士[哭哭]。再不济也是英伟达，麦威尔[哭哭]，谁聊你那破b呢[哭哭]​

苍天已死，黄天当立。腾讯已死，长鑫当立。下一步就是美光、大力士。

看了一晚上美股，我最大的感受就是：越看越后背发凉。不是因为跌了多少，恰恰相反——表面看三大指数也就跌了半个点左右，道指跌0.51%，纳指跌0.32%，好像风平浪静。但你扒开盘面往里看，里头已经裂得不成样子了。第一件事：现在的美股，一半是火焰，一半是海水昨天最炸的是什么？存储芯片。​看了一晚上美股，我最大的感受就是：越看越后背发凉。不是因为跌了多少，恰恰相反——表面看三大指数也就跌了半个点左右，道指跌0.51%，纳指跌0.32%，好像风平浪静。但你扒开盘面往里看，里头已经裂得不成样子了。第一件事：现在的美股，一半是火焰，一半是海水昨天最炸的是什么？存储芯片。闪迪涨了快9个点，美光涨4个点，西部数据涨5个点，整个板块集体突突。成交额第一名直接是美光，331亿美元，什么概念？相当于一天成交掉一个中等市值的公司。另一边呢？微软跌超3%，Meta也跌3个点，曾经的七巨头们蔫头耷脑。你说这是牛市吧，龙头在跌；你说这是熊市吧，板块能涨出牛市的感觉。很多人到现在还没反应过来：美股早就不是以前那个买七巨头就能躺赢的市场了。以前是水涨船高，大家一起涨；现在是存量资金互砍，东边涨西边就一定跌。钱就那么多，全跑去炒存储了，巨头自然就没人管了。第二件事：真正的雷，其实在债券市场这个事90%的散户不会看，但它要命。30年期美债收益率昨天冲到了5.31%，创了2007年6月以来的新高。什么概念？快20年了，没这么高过。十年期也守在4.7%以上。我跟你说句大白话：债券收益率涨成这样，理论上股市就不该涨。你想啊，无风险收益都快5个点了，我买国债躺平拿利息不香吗？为啥要冒风险买股票？但现在就是这么魔幻——股票市场在讲AI的美好未来，债券市场在给这个未来打一个越来越贵的折扣。两边各说各的，总有一边要错。第三件事：美国散户，早就变了很多人印象里美股散户还是2021年那种无脑冲游戏驿站的愣头青。早就不是了。最新的数据是，散户对大盘的净流入已经跌到了疫情以来最低。他们不买指数了，也不全仓梭哈七巨头了。他们现在玩得比机构还滑——专炒主题，专打热点。前段时间炒算力，现在炒存储，哪里有故事往哪里冲，涨完就走，绝不恋战。7月底那次存储暴跌，就是散户集体砸盘砸出来的，单日净卖出创了2020年熔断以来的纪录。你以为人家是信仰持有者，其实人家是波段高手。第四件事：AI行情，进入"卖铲子"阶段这个判断我今天放在这里，肯定有人骂，也肯定有人点头。AI的上半场，炒的是英伟达、微软这种终端巨头，是做产品的、做平台的。所有人都知道它们好，所有人都挤进去。AI的下半场，现在正在发生——炒上游，炒耗材，炒那些别人绕不开的东西。就像淘金热的时候，最赚钱的不是淘金的，是卖牛仔裤、卖铲子的。存储芯片为什么涨？因为AI越发展，需要存的数据就越多，内存就是这个时代的"铲子"。你做什么AI应用都绕不开它，需求是硬的。这个逻辑很简单，但大多数人反应过来的时候，已经涨半截了。现在的美股，看着风平浪静，实则暗流汹涌。指数被权重股托着没怎么跌，但底下的板块轮动已经快到让人头晕。你追进去它就跌，你刚割肉它又涨。更可怕的是美债收益率这个达摩克利斯之剑，悬在头顶上，没人知道什么时候掉下来。有人说这是AI超级周期的开始，也有人说这是泡沫破裂前的最后狂欢。我不做预测，我只说事实：现在这个位置，别满仓，别梭哈，别相信什么"永远涨"。潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。而现在，潮水的声音，已经有点不对劲了。

【广发机械】半导体设备跟踪：中芯国际&华虹&闪迪业绩大增，DeepSeek提价，显示半导体超高景气度FAB业绩高增显示超高景气度。如同我们一直强调的，下游FAB厂景气度高企，半导体设备将一直受益于供不应求。中芯国际。26Q2实现营收30.1亿美元，同比+36%，归母净利润4.8亿美元，同比+262%；同时公司表示，下半年AI产业推动及溢出效应仍将持续，对行业和公司发展保持乐观。华虹。26Q2实现营收7.2亿美元，同比+27%，归母净利润0.39亿美元，同比+386%。闪迪。闪迪管理层表示预计28财年至30财年非通用会计准则毛利率约为80%，预计同期非GAAP营业利润率约为75%，预计将把100%的过剩现金返还给股东，预计同期调整后自由现金流利润率将维持在50%，预计同期实现15%至19%左右的营收增长，目标在2028至2030财年实现约50%的调整后自由现金流利润率。DeepSeek大幅提价显示算力不足。DeepSeekV4Pro官宣发布，同时宣布大幅涨价，空闲时段输入涨50%、输出涨125%，高峰时段输入涨200%、输出涨350%，显示算力相当紧缺程度。半导体设备。继续强调长川科技、强一股份、华峰测控、精智达、联动科技、金海通、矽电股份、欧康诺以及精测电子、微导纳米、迈为股份等半导体设备。我们在行业悲观的时候坚定看好产业趋势，欢迎交流。孙柏阳/汪家豪/王宁/许贝尔