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【6.23｜国内外宏观及公司】从“印花税暴增88.8%”到“SK海力士扳倒三星”
【6.23｜国内外宏观及公司】从“印花税暴增88.8%”到“SK海力士扳倒三星”：钱在换桌子一、国内宏观：财政底盘稳，但结构比总量更关键前5月全国一般公共预算收入10.0465万亿元（+4%），支出11.3877万亿元（+0.8%）：收入恢复快于支出扩张，财政节奏偏“收着花”。真正值得盯的：证券交易印花税同比+88.8%——这不是减税红利，而是成交量/换手中枢抬升的镜像；契税、土地增值税下行，则继续印证地产链交易端仍在磨底。二、国内产业：中国AI把“性价比叙事”升级成“利润率叙事”瑞银口径的关键句：中国AI模型API均价不到美国同类20%，但毛利率仍能站到20%–40%（与Anthropic/OpenAI同区间）。支撑不是“卷价格”，而是训练端（稀疏注意力/低精度）+推理端（MoE/KV缓存压缩）+开源生态把单位token成本打穿。结论：前沿综合能力≈美国顶尖90%，意味着全球采购会更多把中国模型当“可用替代/并行选型”。台积电CoPoS（面板级封装）供应链首度曝光、近30家设备商入列，最快量产时点指向2029：先进封装的“下一形状”在铺路，设备链的长期期权价值要重新定价。券商薪酬规则集中落地：绩效≥50%、递延≥3年、反向讨薪可追离职退休——券商治理从“奖金文化”转向“责任账本”，短期会压行业费用率，长期更利ROE质量。雷军回应两件事：①后悔当年与董明珠“打赌”被当真；②澄清1300公里只充一次电=满电出发+中途补能一次，并拿15小时直播做证据。情绪话题归情绪，产品可验证指标（能耗/补能窗口/热管理）才是定价锚。三、海外：对冲基金不是跑路，是在“高位做保险”高盛口径：连续四周买入后急转净卖出，做空vs新增多头约2.4:1；但净杠杆仍处历史74分位——更像对冲宏观尾部（关税/地缘/流动性凸性），不是恐慌清仓。更要警惕的结构提醒：全球对冲基金净杠杆四年高、原油空头头寸创纪录、杠杆ETF再平衡会放大波动——哪怕AI是“最强长期共识”，也未必在真空里匀速上涨。四、两条海外主线把“芯片权力”重新排座次韩国6月前20日出口暴拉（芯片+188%、电脑+293），AI数据中心capex仍是外溢引擎；但CPI到3.1%又提醒：需求过热≠没有通胀代价。SK海力士市值首超三星：本质不是“谁更会卖手机”，而是资本市场给HBM/高带宽存储链更高权重；监管已经在担心散户扎堆的杠杆ETF（三星/SK杠杆ETF规模短时间冲到约91亿美元）——政策“降温工具”可能随时跟进。几内亚禁黄金原矿出口、要求本地精炼：资源国往下游抢附加值，会抬升合规/供应链摩擦成本。闪迪专利方向（CPU核心与NAND直接键合、把HBM降维成“辅助”）若推进，属于存算融合的极端形态，目前更像路线图层面的压力测试，但足够让“纯HBM依赖论”打个问号。
存储单元海力士三星加上美光，已经有4万亿美元，另外还有闪迪长鑫这样的，总计应该有
存储单元海力士三星加上美光，已经有4万亿美元，另外还有闪迪长鑫这样的，总计应该有5万亿美元，和英伟达接近。股票股票股市今日看盘今日看盘英伟达已经完全涨不动了
这波存储涨价真的离谱，闪迪那块PS5授权8TBSSD标价顶到近2.5
这波存储涨价真的离谱，闪迪那块PS5授权8TBSSD标价顶到近2.5万，都能买三四台主机了。涨价的根源是AI服务器把DRAM/NAND产能吸走，原厂又往HBM/高端服务器料堆，消费级就越来越紧，DDR5/HDD/SSD全线贵。下游手机电脑只能跟着涨，工信部也说要打囤货稳渠道。存储芯片疯狂涨价
![美光突破1000美元，竟然有点惆怅了，啥时候A也能这样呢？[哭哭]](http://image.uczzd.cn/2318916184726433158.jpg?id=0)
长鑫科技按照这个势头，可能成为中国大陆第一家净利润突破1000亿人民币的公司。长
长鑫科技按照这个势头，可能成为中国大陆第一家净利润突破1000亿人民币的公司。长鑫科技
一年内疯涨4000%，以AI为代表的科技股泡沫即将破灭！美国人工智能热潮几乎把全
一年内疯涨4000%，以AI为代表的科技股泡沫即将破灭！美国人工智能热潮几乎把全球资本绑上了AI战车，演绎着不同的时代相同的泡沫，而神话里的泡沫是永远不会被刺破的，因为有人工智能护体。以美国AI为代表的存储芯片个股闪迪，其股价在一年之内暴涨4000%，西部数据涨933%，希捷科技涨724%，美光涨696%。以上个股暴涨不是神话什么是神话呢？让全球投资者目瞪口呆，同一个地球不同的世界，完全超出了投资界的想象范畴。被吹大的泡沫越吹越大，似乎人工智能在这个时代是坚不可摧的。一旦人工智能投入与产出不成正比，也许人工智能神话就此破灭。世间的万事万物都是盛极必衰，衰极必盛。何况是人为制造的人工智能产业，繁荣到衰落只是时间问题。投资者不要被披着彩虹外衣的泡沫蒙蔽双眼，切记不要盲目跟风已被炒高的AI的光、芯片个股！
最近存储公司可太火了，利润排名也备受关注。“五一”假期，美光科技、闪迪等存储牛股
最近存储公司可太火了，利润排名也备受关注。“五一”假期，美光科技、闪迪等存储牛股股价逆势拉升，创出历史新高。即将登陆美股的SK海力士更是暴涨12%，市值首破1000万亿韩元，收盘市值达6970亿美元，排全球上市公司市值第16位。三星电子本周四公布一季度净利润超300亿美元，近94%来自半导体业务。SK海力士与美光科技成绩也惊人。这三家主导全球存储芯片市场，而存储芯片是支撑AI运算的核心。2026年一季度存储芯片价格涨幅近100%。这场高景气行情短期内难结束，看来存储巨头们还会赚得盆满钵满。
【美科技股涨疯了美科技股疯涨原因】美东时间5月8日，美股存储芯片股狂欢，闪迪涨超
【美科技股涨疯了美科技股疯涨原因】美东时间5月8日，美股存储芯片股狂欢，闪迪涨超16%，美光科技涨超15%，英特尔涨近14%，AMD涨超11%，希捷科技涨超2%，均创新高。阿斯麦涨约5%，股价创历史新高，成为欧洲首家市值突破6000亿美元的公司。尽管地缘政治进展仍是市场的关键驱动因素，但投资者也密切关注最新经济数据，以评估战争带来的影响。美国雇主4月连续第二个月增加就业岗位，这是近一年来首次出现连续两个月增长。失业率保持稳定。有分析师表示：“经济状况比那些唱衰派说的要好得多。现在确实有很多逆风——油价更高、通胀黏性更强、利率更长时间维持高位——但劳动力市场仍在增加就业。”这份稳健的非农就业报告盖过了另一组数据的影响：消费者信心在最近几周降至新的历史低点，原因是人们担心通胀对个人财务和购买条件造成冲击。对于那些不理解为什么在诸多不确定性之下股市仍如此坚挺的人，分析师表示，简短答案是：股价跟随盈利走，而至少目前，企业盈利增长太快，投资者很难忽视。根据彭博汇编的数据，标普500指数成份股中约82%的公司一季度利润超过市场预期。瑞银首席投资办公室的乌尔里克·霍夫曼-布尔查迪表示：“我们仍然认为，最终应会出现外交解决方案。而具有韧性的经济背景和强劲的盈利增长意味着，投资者应通过多元化配置，继续为长期股市上涨保持仓位。”中东方面，据伊朗媒体报道，霍尔木兹海峡周边“传出枪声和爆炸声”。此前，美军袭击了两艘试图突破美国封锁、与伊朗有关联的船只。伊朗半官方塔斯尼姆通讯社称，过去两个小时里，美军和伊朗部队陷入了“有限交火”。塔斯尼姆补充说：“有报道称，霍尔木兹海峡周边与美军发生了有限交火。据报道，过去约两个小时里，海峡附近地区一直能听到枪声。”数小时前，美国中央司令部称，美方拦截了两艘悬挂伊朗国旗的油轮。当时这两艘油轮正试图穿过美国封锁线，并正要驶入阿曼湾一处港口。周四深夜，德黑兰和华盛顿在这条关键航道互相发动打击，双方都指责对方在海湾向非盟友船只开火。这轮暴力升级发生在各方艰难推动全面停火之际，而白宫仍坚持称停火依然有效。就在周五，美国国务卿马尔科·卢比奥对记者表示，华盛顿正等待伊朗回应一项结束战争的方案。希望这轮科技股的暴涨，能带动下周A股一起共振，大家接着奏乐接着舞！（综合财联社、中国基金报）美存储芯片股狂欢
昨晚英伟达大涨4%，代表着人工智能芯片依然是市场得主角，闪迪大涨8%，美光涨超5
昨晚英伟达大涨4%，代表着人工智能芯片依然是市场得主角，闪迪大涨8%，美光涨超5%，代表着存储芯片景气度维持在高位！另外锂矿概念美国雅保涨近6%，而昨晚A股中多家锂电龙头一季报净利润超10倍的增幅，这里估计会影响今天锂电产业链的表现。美股是一个重要风向标，有参考价值！尽管纳斯达克和标普指数续创历史新高，也不会妨碍A股稳扎稳打，继续局部结构性行情的表现。今天看好大A锂电、半导体，商业航天等方向。股市分析股票财经
