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汾酒董事长袁清茂说下面这番话的时候，整个白酒板块都快听哭了。他说：“过去我们卖酒，相当一部分不是卖给‘消费者’，而是卖给‘关系’。关系没了，消费者是谁，我们其实不知道”。短短两句话，把过去十年高端白酒的“虚假繁荣”全扒光了。2012-2021年：飞天茅台从900涨到3800，五粮液从600涨到1300，国窖1573从700涨到1100，汾酒青花30从800涨到近3000。整个行业沉浸在“我涨价你买单”的狂欢里，以为中国有几亿人“喝得起几千块一瓶”。2022-2025年：潮水退了，2024年整个白酒板块收入增速从+20%掉到-9.8%，利润增速从+30%掉到-15.4%。2025年前三季度，19家白酒上市公司里13家净利润下滑，茅台增速首次跌到个位数（7.9%），五粮液、国窖、洋河、汾酒四大巨头里，只有汾酒还实现了净利润微增0.5%。为什么只有汾酒没崩？0.5%看似寒酸，在当下却是“最体面的答案”。因为他们2023年就开始偷偷把50-80元玻汾当成战略单品，渠道利润、动销率、库存周转全向玻汾倾斜。青花30复兴版主动降价200-300元，把“面子酒”硬生生拉回“喝酒酒”。最狠的一招是2024年把原价619元的青花20直接停产，砍掉所有“不上不下”的尴尬产品，逼渠道往两端走。别人库存还在去化，汾酒已经连续8个季度库存周转天数是行业最低；别人批价还在倒挂，玻汾批价反而稳稳的30%以上的利润。汾酒董事长那句话的潜台词其实是：“时代不抛弃你，是你先抛弃了普通人”。现在，所有人都在拼命往回跑。谁跑得快，谁就能活。谁还在抱着“高端幻觉”不撒手，谁就死得最难看。这就是2025年的白酒行业，最残酷也最真实的一年。

上证报中国证券网讯（记者高志刚）11月10日午后，A股市场白酒股涨幅进一步扩大。截至13点57分，酒鬼酒、舍得酒业涨停，泸州老窖涨近8%，山西汾酒、古井...届时，板块有望迎来见底回升，待需求出现积极信号后，则有望跑赢大盘。

上证报中国证券网讯（记者高志刚）10月14日，白酒板块集体走强，板块整体接近3%。截至14时14分，酒鬼酒上涨6.70%，舍得酒业、泸州老窖涨超4%，贵州茅台涨逾2%。消息面上，第113届全国糖酒会将于今年10月16日至18日在南京举办。...

白酒24Q2表现平稳，淡季控速不改全年业绩确定性，茅台或已迎批价底&市值底，预计24Q2 业绩及消费税改革为7月核心关注点，白酒板块具有高ROE、高现金流、股息率提升的特征。当前各价位白酒消费均在向头部集中，动销仍然稳健，...