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大猫财经Pro，长鑫科技要上市了，2万亿估值，但最命苦的人也出现了，女首富痛失2
大猫财经Pro，长鑫科技要上市了，2万亿估值，但最命苦的人也出现了，女首富痛失270亿，如果再加上蓝箭航天，她错过的总金额超过340亿。女首富是之前最大地产商碧桂园的杨总，340亿是碧桂园去年净利润的10倍，距离2019年最巅峰时期的390亿利润也相距不远，而碧桂园现在的总市值只有97亿。如果光看投资业绩，碧桂园几乎可以打90分，但因为它是一个地产公司，所以只能将明知道很赚钱的筹码低价抛售，也就是说，明知道它未来值一亿，但现在只能500万就卖了，流动性危机下，最残忍的事情也就这样了。时间回到10年前。2015年，手握大量现金的碧桂园开始向外投资，开始只是LP的角色，2019年，他们决定自己干，60亿资金基本自筹，团队考察了1000多个项目，投资了90个，之后有10家公司顺利上市，成功率相当高。这里面的明星企业有：长鑫科技、蓝箭航天、紫光展锐、比亚迪半导体、壁仞科技、盛合晶微、追觅科技和贝壳。这两年最热的半导体芯片、商业航天和机器人，碧桂园都做了重点布局。但问题出在2023年，碧桂园暴雷了。房企就是这样，看起来家底丰厚，但规模基本上是靠负债堆上来的，碧桂园总负债近1万亿，负债率飙到了93%，虽说手上有600多亿现金，但大部分都是受限现金，能控制的只有67亿，当年直接净亏损2000亿+。基本运营都难，更别提还债了。而比还债更急迫的任务，是“保交楼”。杨老板肯定不想成为下一个许家印，那就得拿出真金白银来，于是她只能甩卖资产。珠海万达商管的股份都卖回给了王健林，回笼了大约60亿；长鑫的股份卖给合肥国资，回笼了20亿；蓝箭航的股份卖给地方国资，卖了13.5亿.......在碧桂园暴雷的前一个月，蓝箭航天自主研制的朱雀二号腾空而起，箭体上“碧桂园创投”的LOGO清晰可见，谁也没想到，这竟成了绝唱。现在长鑫过会，绝对是一个超级IPO项目，按业界测算的2万亿估值，碧桂园当年的投资将增值至少30倍，账面价值超270亿元，而他们当年花5亿投资的蓝箭航天，若顺利IPO，账面价值也接近75亿元。但可惜没有如果，如果当初碧桂园不出售这些股份，可能现在公司都没了，那时候生死存亡，必须割肉。只能说，杨老板还是被周期坑惨了，在最缺钱的时候，已经攥在手里的金疙瘩，卖在上市前夜，成了最遗憾的故事。总之还是那句话，形势比人强。说句题外话，2016年我们就提出了房住不炒的概念，但是2021年却出现了极大的泡沫，如果泡沫提早被按住，那现在的很多企业，很多家庭，压力会小很多。
董明珠没减持，但她的一致行动人套现了16亿。珠海明骏以大宗交易方式减持了格力
董明珠没减持，但她的一致行动人套现了16亿。珠海明骏以大宗交易方式减持了格力电器超过4000万股，理由是偿还银行贷款。董明珠个人持股纹丝不动，但作为一致行动人，合计持股比例跟着往下掉。翻翻格力年报，去年营收1700亿，净利290亿，全年分红接近112亿。2026年一季度营收和净利都转正了。分红大方、账上有钱、主业稳定，但跟此刻A股追光逐芯的热闹相比，格力更像是守着稳定现金流的老派生意，安静，扎实，不够感性。一边是科技股翻倍，一边是大股东还债减持。这个时代的估值天平，到底偏向了谁？评论区聊聊。带定位晒今日生活我的今日状态：😪没睡醒我这里的天气：🌤️多云
71岁王健林被逼到悬崖边，卖了85座万达广场回笼900亿，但总负债仍高达6000
71岁王健林被逼到悬崖边，卖了85座万达广场回笼900亿，但总负债仍高达6000亿，每天需支付银行2000万利息。永辉超市申请仲裁，向其个人追讨38.6亿。万达电影已更名“儒意电影”，商业帝国正在分崩离析。十年前，他以“世纪大甩卖”渡过危机，十年后，为何越卖越穷？许多人将万达的困境归咎于大环境。过去二十年，房地产的核心玩法是“三个盖子盖八个碗”的杠杆游戏。自有资金有限，主要依赖银行贷款及各类融资。回收的现金流不用于偿债，而是继续加码滚动开发。万达将此模式推向极致，2015至2016年仅一年间，负债飙升至5277亿。资金充裕后，老王开始全球收购，以35亿美元购传奇影业，26亿美元买美国AMC院线，资金均来自国内资产抵押贷款。随后监管出手，严防资金外流与风险滞留，骤然切断万达融资渠道，银行集体抽贷，将其逼至绝境。老王当机立断，将77家酒店和13个文旅项目以637.5亿地板价打包出售予富力与融创。这“断腕”之举，暂时保住了万达，也为其赢得了“硬实体面”之名。既已逃过一劫，何以至此？关键在埋藏十年的“对赌炸弹”。祸根起于老王对估值的不满。万达商业在港股上市时，市盈率一度低至4.62倍，而A股同行普遍享有二三十倍估值。巨大落差令其决心私有化退市，回归A股。但他未自掏腰包，而是向九家机构借款300多亿港元，并签下对赌协议：承诺两年内在A股上市，否则连本带息偿还。这成为万达滑向深渊的转折点。不料退市后，“房住不炒”政策落地，A股对房企关闭大门。对赌到期，无力偿债的老王只能拆东墙补西墙。2018年，他引入腾讯、京东、苏宁与融创，筹得340亿港元置换首批债务，并承诺再给五年时间冲刺上市。此后，老王竭力将万达包装为轻资产商管公司，甚至剥离地产业务，但监管始终未放行。A股无望，2021年他只得转回港股。为做高估值，他组建珠海万达，引入22家资本，融资380亿，再签对赌：承诺2023年底前赴港上市，否则退还本金并支付8%利息。至此，万达背负起本金合计近930亿的两重对赌，退路全无。然而，珠海万达四次冲港均告失败。还债大限将至时，万达账面现金甚至无法覆盖短期债务，更遑论近千亿回购款。债权人纷纷行动，冻结资产、下调评级，大厦将倾。为求生，老王付出了失去商业帝国的代价。这一次，他已无“腕”可断，唯有交出控制权。泰盟投资联合多家机构注资600亿，换取珠海万达60%股权，夺走了老王的话语权。这块资产运营着全国近500座万达广场，年净利达90亿，是核心印钞机。同时，老王的“心头肉”万达电影也未能保住，被腾讯系以约40亿现金斩获控制权，更名为“儒意电影”。此价看似低廉，但在债务压顶的寒冬，流动性才是生命线。腾讯系所图并非影院利润，而是全国15%院线的排片权与线下流量入口，是一次针对行业定价权的抄底。失去控制权后，万达能否翻盘？万达广场的品牌或将继续存在，因其已成为成熟的线下流量IP。接盘方意在盈利，不会自毁招牌。然而，即便出售核心资产换取现金，万达逾6000亿的总负债仍是天文数字，每日2000万的利息几乎吸干企业血液。房地产野蛮生长时代已然终结。昔日依靠高杠杆扩张的模式，在今日经济环境中完全失效。如今能重塑行业的是拥有内容与流量的互联网巨头。传统地产资本正被科技与内容资本取代。虽然暂时解除了珠海万达的暴雷危机，但与苏宁、融创等盟友的对赌后遗症仍在发酵。二者各投资95亿，为求自保，已与老王对簿公堂。昔日盟友的反目，撕破了商业场最后的体面。从2017年断腕求生，到如今断臂出局，王健林的十年，正是中国房地产从狂飙到退潮的缩影。第一次，他凭果决保住根基；第二次，在这已剧变的资本丛林，纵使他长袖善舞，亦只能以交出江山的代价，换取留在牌桌上的喘息之机。时代抛弃你时，一声招呼都不会打。地产镀金时代彻底落幕，只留下被杠杆压垮的残躯。在旧法则全然失效的新世界，失去所有底牌的**王健林，还有机会王者归来吗？
