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创新药赛道，下周值得关注华海药业（预增85%-95%）这位是“中间体+制剂”一体化的老司机。别人缺原料它不缺，别人成本涨它稳坐钓鱼台，业绩稳步爬坡，主打一个“稳”字。海正药业（预增100%-117%）左手医药电商，右手创新药，老牌药企玩起新零售也是毫不含糊，业绩直接翻倍，焕发第二春。辽宁成大（预增102%-138%）这位有点“不务正业”，靠参股券商赚得盆满钵满，但别忘了它的老本行——生物疫苗，属于进可攻退可守的典型。贝达药业（预增120%-180%）作为创新药“黄埔军校”，手握自主知识产权的抗癌药，今年终于迎来了业绩兑现期，王者归来的气势很足。海思科（预增513%-575%）这才是真正的“大黑马”！靠着一款环泊酚注射液，硬生生在麻醉领域杀出一条血路，市占率第一，业绩直接飙了5倍多。昭衍新药（预增884%-1377%）CRO（医药研发外包）赛道永远的神！借着细胞免疫治疗的东风，订单多到接不完，业绩涨了近10倍，这就是卖铲人的威力。泽璟制药（预增979%）重组蛋白+细胞免疫治疗，全是当下最热的概念。虽然基数不大，但接近10倍的增幅，足以说明其核心产品的爆发力。吉华集团（预增1272%）这位是“跨界选手”，靠化工起家，但沾上医疗器械和有机硅概念后，业绩原地起飞，12倍的增幅让人直呼内行。石药创新（预增43070%-49625%）终于到了“终极BOSS”！430倍到496倍的预增，这已经不是增长了，这是“基因突变”！减肥药+创新药+生物疫苗，三个赛道全是王炸，这业绩增幅在A股历史上都极其罕见。个人观点不构成投资建议点赞+关注股市有风险投资需谨慎

创新药｜2026半年报预增10家核心公司1.昭衍新药｜药物安评CRO龙头2026中报预告：归母净利润6.0亿–9.0亿元，同比+884.90%~+1377.40%增长原因：实验猴等生物资产价格上涨叠加自然生长增值，公允价值变动贡献大额收益；全球创新药研发回暖，药物非临床评价订单稳步恢复，临床前安评业务订单持续回暖。2.百济神州｜全球肿瘤创新药巨头2026中报业绩：归母净利润32.71亿元，同比+627.10%增长原因：泽布替尼、替雷利珠单抗多款自研抗肿瘤创新药海内外商业化放量；海外授权分成收入兑现，海外市场营收高速增长，管线持续兑现盈利，公司上调全年营收指引。3.百奥赛图｜基因编辑创新药&临床CRO2026中报预告：归母净利润2.36亿–2.46亿元，同比+391.87%~+412.71%增长原因：基因编辑技术平台对外授权收入落地，自研抗体创新药临床推进顺利；临床前研发服务订单放量，海外药企合作项目落地，技术平台价值持续兑现。4.海思科｜小分子创新药龙头2026中报预告：归母净利润6.0亿–8.7亿元，同比+513.76%~+575.35%增长原因：多款麻醉、消化、抗肿瘤自研创新药持续放量，核心创新品种入院覆盖率提升；license-out海外授权收益确认，研发投入产出兑现，创新药业务利润占比大幅抬升。5.贝达药业｜肺癌靶向创新药龙头2026中报预告：归母净利润3.0亿–3.9亿元，同比+120%~+180%增长原因：埃克替尼、贝福替尼等多款肺癌靶向创新药销售稳步提升，新一代靶向药放量；医保落地后院内渗透率持续走高，海外临床合作推进，管线储备丰富。6.海正药业｜创新药+高端仿制药平台2026中报预告：归母净利润6.0亿–6.5亿元，同比+101.62%~+117.30%增长原因：引进多款创新药快速充实产品管线，自身自研单抗、抗感染创新药商业化提速；制剂出口与国内创新品种同步放量，产能利用率提升带动盈利改善。7.辽宁成大（成大生物）｜疫苗&生物创新药2026中报预告：归母净利润14.52亿–17.10亿元，同比+102.28%~+138.32%增长原因：子公司成大生物狂犬病疫苗、带状疱疹疫苗销售回暖，新型生物创新疫苗研发推进；生物制品出海渠道拓展，产品结构升级拉高整体毛利率。8.华海药业｜创新药+制剂出海龙头2026中报预告：归母净利润7.56亿–7.98亿元，同比+85%~+95%增长原因：自研创新药临床稳步推进，美国市场仿制药订单回暖；多肽、精神类创新品种逐步上市，海外制剂出口规模扩大，CDMO服务承接海外创新药企订单。9.翰宇药业｜多肽创新药龙头2026中报预告：归母净利润2.25亿–2.45亿元，同比+54.67%~+68.40%增长原因：降糖、减重多肽创新药商业化提速，GLP‑1相关多肽制剂放量；多肽原料药对外供应订单增长，自研多肽创新药管线持续推进，海外客户订单增加。10.罗欣药业｜消化/抗肿瘤创新药企2026中报预告：归母净利润4900万–5100万元，同比+176.91%以上增长原因：消化领域自研创新药持续放量，多款创新剂型获批上市；院内渠道拓展顺利，创新药占营收比重持续提升，老旧产品出清、产品结构持续优化。行业核心催化逻辑1.全球药企研发投入回暖：海外创新药投融资回暖，CRO/安评订单触底回升，国内创新药企出海授权（License‑out）大额交易频繁兑现收益；2.医保政策持续倾斜：新版基药目录纳入多款国产一类创新药，创新药院内放量空间打开，医保谈判常态化加速创新药商业化落地；3.国产创新出海加速：多款自研靶向药、单抗、多肽产品在欧美获批上市，海外市场打开第二增长曲线；4.管线进入收获期：过去多年高研发投入进入商业化兑现阶段，肿瘤、自身免疫、减重降糖等热门赛道创新品种集中上市。风险提示海外创新药研发投入波动、医保降价压力超预期、新药临床研发失败风险、海外药品监管审批趋严、行业竞争加剧导致销售费用高企、汇率波动影响出海企业利润。⚠️内容整理自上市公司公开业绩预告，仅做行业梳理，不构成任何投资建议。

有件事情。我一直不敢说！我发现创新药这个板块有个很严重的问题，那就是很多人根本不知道，咱们的药已经能跟欧美平起平坐了。就在这几天，一款治罕见病的新药在国内批下来了。治什么病的，发作性睡病，这病听着好像就是爱睡觉，其实病人挺遭罪的，走着路都能突然睡着。以前这种药得等欧美批了一两年才能到咱们这，这回不一样了，全球头一回，直接在中国首发。说实话，咱就说，过去这些年咱们药企一直跟在别人后面跑，别人吃剩下的都轮不上。可现在呢，中国药监局的效率直接追平甚至超过美日欧，那个旧格局算是彻底打破了。有人可能觉得批个药至于这么激动吗，我跟你说，这不光是面子的事，是咱们在高端制造领域结结实实给外人上了一课。打个比方，以前咱们是看别人演电影，现在咱们自己当主角了。规则由咱们来定的时候，那些闷头搞研发的公司，真正的价值就该重新掂量掂量了。你们说对不对呢。

深夜17个医药龙业绩暴雷，29个高增，主要有4个逻辑，别踩雷最近科技股大幅调整，这些资金出来之后，主要进入了医药股板块，不过复盘医药股的业绩，我发现跟科技完全不一样啊，科技几乎所有的公司业绩都是高增长的，但是医药股大把的公司业绩是暴雷的，分化非常严重，截止目前，50亿市值以上的公司中，有29个业绩是高增的，有17个业绩是暴雷的，背后主要是有4个逻辑，大家千万别搞错方向了。市值50亿以上的医药，中报利润大幅增长的公司名单（29个公司）1.富祥股份，中报利润增2846%，达到1.9亿2.昭衍新药，中报利润增1131%，达到7.5亿3.海思科，中报利润增544%，达到8.3亿4.ST万邦，中报利润增476%，达到7750万5.金域医学，中报利润增330%，达到1.95亿6.九安医疗，中报利润增237%，达到31亿7.金城医药，中报利润增188%，达到1.25亿8.蓝帆医疗，中报利润增183%，达到1亿9.罗欣药业，中报利润增183%，达到5000万10.灵康药业，中报利润增164%，达到2300万11.联环药业，中报利润增127%，达到1065万12.辽宁成大，中报利润增120%，达到15.8亿13.纳微科技，中报利润增120%，达到1.39亿14.石药景峰，中报利润增119%，达到625万15.海正药业，中报利润增109%，达到6.25亿16.华海药业，中报利润增90%，达到7.78亿17.九芝堂，中报利润增76%，达到2.53亿18.翰宇药业，中报利润增62%，达到2.35亿19.国际医学，中报利润增61%，达到-6450万20.吉林敖东，中报利润增60%，达到20.5亿21.哈药股份，中报利润增57%，达到4.09亿22.圣诺生物，中报利润增54%，达到1.37亿23.达安基因，中报利润增37%，达到-1.15亿24.润达医疗，中报利润增28%，达到-8645万25.美年健康，中报利润增18%，达到-1.81亿26.万泰生物，中报利润增11%，达到-1.28亿27.建发致新，中报利润增9%，达到1.5亿28.济民健康，中报利润增8%，达到-4850万29.康龙化成，中报利润增7%，达到7.5亿以上这些29个医药股业绩大幅增长，主要集中在如下4个方向：一、CXO/医药外包（高景气、翻倍增长主力）对应公司：昭衍新药、康龙化成增长逻辑：2026年全球创新药研发需求回暖，海内外药企订单集中释放，临床前CRO、药物安全性评价订单高增，叠加产能释放、规模效应降本，同时去年同期基数偏低，推动业绩大幅反弹、高速增长。二、创新药+特色制剂（多肽、麻醉、消化创新药）对应公司：海思科、富祥股份、圣诺生物、石药景峰、灵康药业、联环药业增长逻辑：GLP-1多肽、麻醉镇痛、消化创新药赛道持续高景气，新品获批放量、海外授权首付款落地增厚利润；原料药高端产能释放、长协订单充足，叠加行业产能出清、龙头议价能力提升，毛利率大幅修复，叠加去年低基数，实现数十倍、数倍级增长。三、仿制药+化学制药（集采落地、产品放量）对应公司：金城医药、蓝帆医疗、罗欣药业、海正药业、华海药业、九芝堂、翰宇药业、哈药股份增长逻辑：多款仿制药集采中标后渠道快速放量，制剂销售规模提升；原料药海外补库存需求回暖，价格与毛利回暖；企业持续降本增效、产品结构优化，叠加前期减值、费用高企的低基数效应，业绩同比大幅改善。四、医药医疗服务+检测对应公司：金域医学、润达医疗、美年健康、国际医学、济民健康、达安基因增长逻辑：线下医疗消费复苏、体检与医学检测需求回暖，医疗机构端订单恢复；企业经营效率提升、亏损收窄，虽然部分仍未扭亏，但同比降幅大幅收窄、利润同比转正增长。市值50亿以上的医药，中报利润大幅下滑的公司名单：（17个）1.博腾股份，中报利润降950%，达到-2.3亿2.ST海王，中报利润降589%，达到-1.55亿3.海翔药业，中报利润降543%，达到-6250万4.创新医疗，中报利润降384%，达到-5500万5.双鹭药业，中报利润降315%，达到-2.6亿6.昆药集团，中报利润降284%，达到-3.65亿7.万东医疗，中报利润降279%，达到-9167万8.中恒集团，中报利润降259%，达到-4125万9.阳光诺和，中报利润降117%，达到-2246万10.ST能特，中报利润降72%，达到1亿11.达仁堂，中报利润降67%，达到6.4亿12.派林生物，中报利润降60%，达到9500万13.国药现代，中报利润降59%，达到2.75亿14.天坛生物，中报利润降52%，达到3.05亿15.长春高新，中报利润降50%，达到4.91亿16.德展健康，中报利润降32%，达到-5650万17.海南海药，中报利润降17%，达到-1.85亿以上这些业绩大幅下滑的医药股，主要集中在如下4个方向：一、CXO/医药外包（订单退潮+减值拖累）对应公司：博腾股份、阳光诺和核心下滑原因：海外创新药投融资持续低迷，药企大幅缩减研发预算、暂停/取消项目订单，行业整体订单交付不及预期。博腾股份受斯洛文尼亚基地终止、大额资产减值拖累，直接形成一次性大额亏损；阳光诺和则受订单单价下滑、毛利率压缩影响，盈利空间大幅收窄。去年同期基数偏高，进一步放大了利润同比下滑的幅度。二、中药/老字号药企（集采控费+转型阵痛）对应公司：昆药集团、中恒集团、达仁堂核心下滑原因：中成药集采持续扩围，院内终端产品价格大幅下调，传统品种利润空间被严重压缩。渠道老化、终端竞争加剧，同时企业处于产品结构升级、渠道优化的转型阶段，短期销售费用、研发投入增加，拖累利润表现。部分企业受地产等非医药业务亏损拖累，进一步放大了整体业绩下滑幅度。三、血制品/生物制品赛道（需求疲软+价格承压）对应公司：长春高新、派林生物、天坛生物核心下滑原因：核心产品受医保控费、院内政策影响，终端售价持续下降，以价换量效果不及预期。生长激素、血制品行业供给充足，终端需求增速放缓，行业整体景气度回落。长春高新受生长激素产品收入下滑影响，利润同比腰斩；派林生物、天坛生物则受浆站采浆量不及预期、产品价格低迷影响，盈利持续收缩。四、化学制药/仿制药企业（集采降价+产能过剩）对应公司：ST海王、海翔药业、国药现代、德展健康、海南海药、ST能特核心下滑原因：仿制药持续集采降价，产品毛利率大幅压缩，盈利空间持续承压。原料药行业产能过剩，产品价格低迷，部分企业老旧产品迭代滞后、新品管线断层，缺乏增量业绩支撑。部分企业叠加资产减值、财务费用高企、低效业务拖累，导致业绩大幅下滑，弱势企业持续亏损且亏损幅度扩大。

创新药+中药+智能医疗，业绩增长最快的12家公司！1、哈药股份主营化学药、中药、生物药产销，布局数字化营销与智能生产配套。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增46.40%至68.36%。2、翰宇药业主营多肽原料药与制剂，布局创新药，携手华为云搭建AI制药平台。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增54.67%至68.42%。3、沃华医药主营中成药研发产销，聚焦心脑血管，推进数字化营销与智能管理。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增45.49%至79.07%。4、九芝堂百年中药老字号，主营中成药，AI赋能中药研发与再生医学布局。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增67.63%至83.63%。5、华海药业主营仿制药与原料药出口，布局创新药，AI赋能研发与智能制造。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增长约85%至95%。6、海正药业国资综合制药企业，主营高端仿制药，全域AI覆盖研产全流程。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增100.62%至117.34%。7、罗欣药业深耕消化道用药，创新药替戈拉生商业化，搭建AI中台赋能运营。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增176.91%至188.22%。8、金城医药主营医药中间体与原料药，布局创新药，AI融合合成生物提效。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增153.55%至222.71%。9、润都股份主营特色原料药与制剂，布局创新药，推进产线自动化智能化升级。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增196.7%至216.04%。10、南华生物主营细胞存储与再生医学，布局创新药，推进细胞业务数字化管理。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润扭亏为盈，盈利420万至620万元。11、海思科深耕麻醉镇痛领域，多款1类创新药获批，推进研产数字化升级。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润同比增513.25%至575.35%。12、富祥股份主营抗感染类原料药中间体，配套创新药CDMO，推进生产智能化。业绩预告：预计2026年上半年归母净利润扭亏为盈，盈利1.65亿至2.14亿元。

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