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大猫财经Pro，长鑫科技要上市了，2万亿估值，但最命苦的人也出现了，女首富痛失270亿，如果再加上蓝箭航天，她错过的总金额超过340亿。女首富是之前最大地产商碧桂园的杨总，340亿是碧桂园去年净利润的10倍，距离2019年最巅峰时期的390亿利润也相距不远，而碧桂园现在的总市值只有97亿。如果光看投资业绩，碧桂园几乎可以打90分，但因为它是一个地产公司，所以只能将明知道很赚钱的筹码低价抛售，也就是说，明知道它未来值一亿，但现在只能500万就卖了，流动性危机下，最残忍的事情也就这样了。时间回到10年前。2015年，手握大量现金的碧桂园开始向外投资，开始只是LP的角色，2019年，他们决定自己干，60亿资金基本自筹，团队考察了1000多个项目，投资了90个，之后有10家公司顺利上市，成功率相当高。这里面的明星企业有：长鑫科技、蓝箭航天、紫光展锐、比亚迪半导体、壁仞科技、盛合晶微、追觅科技和贝壳。这两年最热的半导体芯片、商业航天和机器人，碧桂园都做了重点布局。但问题出在2023年，碧桂园暴雷了。房企就是这样，看起来家底丰厚，但规模基本上是靠负债堆上来的，碧桂园总负债近1万亿，负债率飙到了93%，虽说手上有600多亿现金，但大部分都是受限现金，能控制的只有67亿，当年直接净亏损2000亿+。基本运营都难，更别提还债了。而比还债更急迫的任务，是“保交楼”。杨老板肯定不想成为下一个许家印，那就得拿出真金白银来，于是她只能甩卖资产。珠海万达商管的股份都卖回给了王健林，回笼了大约60亿；长鑫的股份卖给合肥国资，回笼了20亿；蓝箭航的股份卖给地方国资，卖了13.5亿.......在碧桂园暴雷的前一个月，蓝箭航天自主研制的朱雀二号腾空而起，箭体上“碧桂园创投”的LOGO清晰可见，谁也没想到，这竟成了绝唱。现在长鑫过会，绝对是一个超级IPO项目，按业界测算的2万亿估值，碧桂园当年的投资将增值至少30倍，账面价值超270亿元，而他们当年花5亿投资的蓝箭航天，若顺利IPO，账面价值也接近75亿元。但可惜没有如果，如果当初碧桂园不出售这些股份，可能现在公司都没了，那时候生死存亡，必须割肉。只能说，杨老板还是被周期坑惨了，在最缺钱的时候，已经攥在手里的金疙瘩，卖在上市前夜，成了最遗憾的故事。总之还是那句话，形势比人强。说句题外话，2016年我们就提出了房住不炒的概念，但是2021年却出现了极大的泡沫，如果泡沫提早被按住，那现在的很多企业，很多家庭，压力会小很多。

美帝的判断——《卫星图像能告诉我们关于中国军事扩张的哪些信息｜2026年战争研讨会》发言节选：【所有内容是发言者讲述的内容，有删节】……需要说明的是：我们不能仅凭图像确定演习名称。但如果“200架飞机出现在中国西部”，那可能的解释其实不多——“红剑”演习基本是最可能的答案。我们无法完全知道这些飞机在演习中的具体战术活动，但有一个非常有价值的观察点：各机场的“机型组合”。例如西北地区的一个特种任务航空旅基地，在演习期间我们看到12架J-20（“威龙”）、8架J-10（“猛龙”）、8架J-16（“潜龙”）、1架WZ-7无人机。需要注意：中国空军一个典型战斗机旅规模是24–36架飞机。而这里是“小规模混编分队”。这意味着什么？最乐观解释：不同机型之间的对抗训练更值得警惕的解释：中国空军已经进入“体系化空战”阶段。接下来我们看一个典型案例：DF-26导弹。该导弹射程约2000海里，战斗部约3000磅，外号“关岛快递”、“关岛杀手”，约17分钟可打到关岛，高弹道可以更快打倒冲绳。在火箭军某旅驻地，过去这里只是一个“驻营区”（类似基地生活区），但现在情况变了，在营区北侧出现了：道路网络，人工隧道，约50个发射阵位。这些设施包括“导弹车库”（TEL停车库）、散式隐藏点、多种发射平台。这可能是训练设施，可能是“导弹作战模拟城”，但最值得警惕的解释是“实战部署区”。优势在于距离驻地很近，人员装备几分钟内可到位，可长期待命。更麻烦的是可以部署假目标（诱饵），可以进行“换壳游戏”（真假混合）。如果要打击这个区域，可能需要100枚武器，如果双重打击则需要200枚。而且你还不能确定真正的导弹是不是根本不在这里。而这，只是众多DF-26基地中的一个。……前面讲了导弹和基础设施，我们再来看航天发射体系。先看文昌航天发射场。这个发射中心分为两部分，北侧是政府航天发射场，南侧是商业航天产业园。而且，中国商业航天近年来增长很快，对发射能力的需求也在迅速上升。从卫星图像可以看到新建的总装厂房（垂直装配大楼），现有发射工位（101、201）。即使没有官方公告，通过卫星也可以判断是否即将发射。在建的新发射工位，将用于长征十号、用于载人登月、提升地球同步轨道（GEO）与地月空间运力。而文昌的地理优势很明显，位于海南岛，比KennedySpaceCenter更靠近赤道约600海里，发射效率更高。再往南看商业发射区，目前已有2个商业发射工位，正在建设第3、4个——商业发射能力将翻倍。未来规划再新增4个发射工位。也就是说你以为的规模，可以再翻一倍。中国共有5个航天发射中心，由解放军管理。同时，中国军方也在大量利用商业航天能力——类似美国太空军的模式。……来看一个典型商业发射案例，在酒泉，我们看到一枚Zhuque-2火箭（朱雀二号）。特点是使用液氧甲烷燃料，技术路线类似Starship，由商业公司LandSpace研制。中国的目标是部署2.5万颗低轨卫星，对标Starlink。同时也在尝试可回收火箭（虽然首次测试失败）。……再来看一个很有意思的能力——海上发射。在“东方航天港”，中国使用大型甲板运输船运载火箭出海，在海上竖立发射。这些船不需要专门设计，模块化设备即可发射，优势非常明显：发射地点灵活，可以选择最佳轨道窗口。目标是每年50次发射（接近每周一次）。……接下来进入最后一部分：航空工业与六代机。我们来看一个极其偏远的测试基地，这里被称为“中国版Area51”。2025年，卫星拍到中国六代机原型J-50、J-36，而且是直接在城市上空试飞（成都，约2100万人口）。这其实说明中国并不刻意隐藏这些项目，，甚至可能是“有意展示”。更重要的是基础设施变化。半年时间新增约6万平方英尺机库，新增30万平方英尺设施，基地规模几乎翻倍。接下来是核心：航空工业产能。中国军用航空由AVIC管理。先看直升机工厂：ChangheAircraftIndustryCorporation新增约100万平方英尺厂房，增长约30%，意味着攻击/运输直升机产量将上升。再看成飞（歼-20），新增产能2021年前80万平方英尺，2022年新增250万平方英尺，额外测试区50万平方英尺。支持年产100+架ChengduJ-20。目前北侧又清出50英亩土地（原四川大学校区），很可能继续扩建（甚至六代机）。再看沈飞，老厂扩建不多，但——北侧新建一座超大型工厂，规模400万平方英尺，单一厂房就250万，带1.2万英尺跑道，这意味着专门用于J-35甚至六代机生产。关键结论来了新增航空制造面积超过800万平方英尺，超过美国FortWorthF-35Plant的整个F-35生产基地。最后是战略判断：截至2025年，中国空军已淘汰所有三代机（歼-7、歼-8），接下来是产能预计：每年300架四代/五代战斗机，保守估计至少250架/年。结果：👉到2028年：中国战斗机规模≈美国总规模（空军+海军+海军陆战队）👉到2029年：中国将成为全球最大战斗机力量最后一点非常关键：中国发展航母，不只是为了台湾。航母的本质用途是“远洋存在”，长时间、远距离军事行动。因此结论是：中国正在建设“远征型空军”。未来不只是东亚，全球范围都会出现中国空军。“如果要应对中国，必须按全球竞争来准备，而不是只盯着台湾”烽火问鼎计划