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【6.23｜国内外宏观及公司】从“印花税暴增88.8%”到“SK海力士扳倒三星”：钱在换桌子一、国内宏观：财政底盘稳，但结构比总量更关键前5月全国一般公共预算收入10.0465万亿元（+4%），支出11.3877万亿元（+0.8%）：收入恢复快于支出扩张，财政节奏偏“收着花”。真正值得盯的：证券交易印花税同比+88.8%——这不是减税红利，而是成交量/换手中枢抬升的镜像；契税、土地增值税下行，则继续印证地产链交易端仍在磨底。二、国内产业：中国AI把“性价比叙事”升级成“利润率叙事”瑞银口径的关键句：中国AI模型API均价不到美国同类20%，但毛利率仍能站到20%–40%（与Anthropic/OpenAI同区间）。支撑不是“卷价格”，而是训练端（稀疏注意力/低精度）+推理端（MoE/KV缓存压缩）+开源生态把单位token成本打穿。结论：前沿综合能力≈美国顶尖90%，意味着全球采购会更多把中国模型当“可用替代/并行选型”。台积电CoPoS（面板级封装）供应链首度曝光、近30家设备商入列，最快量产时点指向2029：先进封装的“下一形状”在铺路，设备链的长期期权价值要重新定价。券商薪酬规则集中落地：绩效≥50%、递延≥3年、反向讨薪可追离职退休——券商治理从“奖金文化”转向“责任账本”，短期会压行业费用率，长期更利ROE质量。雷军回应两件事：①后悔当年与董明珠“打赌”被当真；②澄清1300公里只充一次电=满电出发+中途补能一次，并拿15小时直播做证据。情绪话题归情绪，产品可验证指标（能耗/补能窗口/热管理）才是定价锚。三、海外：对冲基金不是跑路，是在“高位做保险”高盛口径：连续四周买入后急转净卖出，做空vs新增多头约2.4:1；但净杠杆仍处历史74分位——更像对冲宏观尾部（关税/地缘/流动性凸性），不是恐慌清仓。更要警惕的结构提醒：全球对冲基金净杠杆四年高、原油空头头寸创纪录、杠杆ETF再平衡会放大波动——哪怕AI是“最强长期共识”，也未必在真空里匀速上涨。四、两条海外主线把“芯片权力”重新排座次韩国6月前20日出口暴拉（芯片+188%、电脑+293），AI数据中心capex仍是外溢引擎；但CPI到3.1%又提醒：需求过热≠没有通胀代价。SK海力士市值首超三星：本质不是“谁更会卖手机”，而是资本市场给HBM/高带宽存储链更高权重；监管已经在担心散户扎堆的杠杆ETF（三星/SK杠杆ETF规模短时间冲到约91亿美元）——政策“降温工具”可能随时跟进。几内亚禁黄金原矿出口、要求本地精炼：资源国往下游抢附加值，会抬升合规/供应链摩擦成本。闪迪专利方向（CPU核心与NAND直接键合、把HBM降维成“辅助”）若推进，属于存算融合的极端形态，目前更像路线图层面的压力测试，但足够让“纯HBM依赖论”打个问号。

2012年的时候，小米刚创业，空调就买了200多亿，格力空调是1200多亿。而当时雷军就直言：“我们打了一个赌，就说五年之内小米这个轻模式会超过格力这个重模式。本来就打个赌，在做活动，结果董大姐开始，可能被冒犯了或者被激怒了，就开始从头到尾地批评我和批评小米。压力很大的时候，我们又不能反击，因为毕竟董大姐是前辈，而且反击也不好，尤其董大姐是女同志。最后我们只能用行动说，其实我们也可以把空调做好的。我今天想起来，我觉得当时不应该跟董大姐开这个玩笑的。”一个千亿总裁都说不应该开玩笑的，所以我们这些普通老百姓更应该低调一点，大家说是不是？雷军说当初不该和董明珠打赌

企业家董明珠说：“就得让有钱人多交点税，你看我年薪500万，扣掉45%的税，手里还能剩200多万，这钱够花了！可普通人一个月挣5000块，日子过得紧巴巴的根本不够用，个税起征点真该调到1万块。”董明珠这句话，说得真实在。她年薪500万，交完45%的税到手200多万，觉得“够花了”。反观月薪5000的普通人，房租、吃饭、养家一摊，根本剩不下什么。这账算得让人心里不是滋味。现在的5000元起征点，已经很多年没动了。可物价涨了多少，日子过得多紧，大家心里都有数。把起征点提到1万，每年能多出几千块，对有钱人来说不算什么，但对普通家庭，那是实打实的柴米油盐、孩子的学费、老人的药钱。有人可能会说，富人也交得多啊。但税制的公平，不该是数字上的公平，而该是“痛感”上的公平。让月薪5000的人交几百块税，那种“痛”，远比年薪500万的人交50%更扎心。古话说，“不患寡而患不均”。这个“均”，不是平均主义，而是负担的合理性。让富人多交点，不影响生活质量；让穷人少交点，甚至不交，那真是救命稻草。这事说到底，就是一个朴素的道理：税收的温度，不是看收了多少钱，而是看给多少人留了活路。起征点提到1万，不能解决所有问题，但至少能让人喘口气。希望这样的建议，能早日变成现实。

董明珠商业女强人，身家过亿，可现在的她也同样面临着跟很多普通人一样的烦心事，那就是她已经43岁的高龄儿子董东东至今未婚。董东东至今没有结婚，并不是因为没出息或颜值低难找，单纯的只是想要遇到喜欢的才结婚。董明珠也表示支持他，他的人生自己做主，不会给他压力。话是这么说，这个年纪估计多少也会有些操心。

董明珠说，我的办公室，行政人员如果给我抓到了，有时候传真过来的这个材料，不是属于保密的，如果反面没有被利用，重复利用。他受到的最大的惩罚，就是被炒鱿鱼，被开除，具体来讲是非常苛刻，在成本控制上。但是反而在技术研发里面，我们从来不封顶，也没有要求。反正需要就投，像现在每年我们投入到研发经费里面，超过30个亿了。要多少投多少，我从来对这个技术投入，一分钱都不吝啬。佩服董明珠，一个女人领导几万人，并发展的这样出类拔萃，太不容易了，遇到的各种问题可想而知，这样伟大的爱国企业家，铁面无私，因为强硬所以不被有心人理解，在公理道德法治上，董明珠是对的！图片素材来自网上

董明珠守住格力，周乐伟主动投案：实干永远赢过投机。周乐伟主动投案的消息传来，不少人都直言“早有预料”，一点都不觉得吃惊。商场向来不缺这样的人：空降到企业，无心深耕经营，只把平台当作自己谋取利益、仕途攀升的“跳板”，一心想着捞取好处、变现离场，完全没把企业的长远发展放在心上。回看2019年格力电器那场备受关注的股权风波，15%股权作价416亿公开转让，当时周乐伟接手相关职务，心思显然没放在踏踏实实做实业上，反倒盯着格力这块优质资产，满脑子想着如何从中谋取私利。但他彻底低估了董明珠。这位把一辈子心血都倾注在格力的实业掌舵人，即便遭遇职务变动，也从未放弃对企业的坚守。凭借着对企业的责任与过人的魄力，董明珠联手高瓴资本，顺利拿下这笔巨额股权，凭借缜密的布局，牢牢守住了格力的控制权。一边是一心投机、妄图薅企业羊毛的“过客”，一边是坚守实业、视企业如生命的实干者，两人的初心与格局，早已注定了截然不同的结局。如今，试图投机取巧的人主动投案，为自己的行为付出代价；而坚守实业、一心做事的董明珠，依旧坚守岗位，带领企业稳步前行。这也狠狠敲响警钟：靠投机钻营或许能得逞一时，但长远来看，唯有脚踏实地、坚守初心、用心做事，才能行稳致远，任何歪心思最终都只会自食恶果。你觉得职场和商场中，投机取巧和踏实实干，谁能真正笑到最后？企业发展最该杜绝的是不是这类投机行为？

美国国务院已下令，对DeepSeek等中国公司发出“全球警告”，指控“盗窃AI技术”。​​你也许不知道，三年来，美国高达23次，邀请DeepSeek梁文峰赴美，均被拒。拐着弯别国来请，照样拒。一边疯狂邀请，一边全球抹黑。这操作，不是学术交流，是“先诱后剿”。2015年张浩一下飞机就被抓，2026年4月20位学者被全员遣返，血淋淋的教训摆在那里。科学无国界？骗鬼。网友表示：梁文锋最牛逼的是整个团队没有一个国外留学背景的人，跟董明珠一样，牢牢守住了不被西方人盗窃技术。认认真真脚踏实地勤勤恳恳默默无闻玩命努力的一代一代人幸福一代人一代人未来的未来一切越来越美好千年必胜必赢！加油！加油！对此，你怎么看？