大家好，我是小脉。

近日科技圈的财报热闹得很，从海外巨头到国内硬科技公司，有的爆了小雷，有的赚得盆满钵满，尤其是和AI相关的，连巨头都在砸钱，却踩了不同的坑。

谷歌刚出的财报踩了小雷，盘后直接跌了10%。搜索引擎广告业务不及预期，被OpenAI抢了不少份额，另一部分广告业务又被Meta截胡，基本盘增长拉胯。

但谷歌也没停，依然维持2026年全年资本开支1950亿到2050亿的指引，2027年还要大幅扩张，摆明了要硬刚AI基建。

微软就不一样了，财报超预期，最亮眼的是AI资本开支。下一个财季资本支出要突破500亿美元，全年总投入直接干到1700亿美元。

微软全年AI资本开支破1700亿美元，这手笔，是真金白银给AI砸基建，一点不含糊。

三星的业绩看着吓人，净利润75.2万亿韩元，半导体业务几乎撑起全部利润，连创历史新高。但市场不买账，因为预期太高，而且手机和家电业务拖了后腿，财报公布后直接下跌。

三星也在加码，2026年资本开支84.4万亿韩元，比2025年涨了不少，还要扩HBM、服务器DRAM这些高端存储产能，2027年上半年还要量产HBM4E，就为了AI需求。

巨头加码AI基建，需求却有隐忧

国内的硬科技里，百维的三季报绝对是王炸。前三季度营收217.17亿元，同比涨230%；净利润87.68亿元，同比涨28728.12%。

单看第三季度，营收61.42亿，涨130%；净利润16亿，涨525%，全靠AI算力爆发和存储行业高景气，公司还在芯片设计、先进封装上砸钱，竞争力越来越强。

连讯仪器的净利润也恐怖，同比涨3488%，但环比涨220%，已经有走平的迹象。长鑫的净利润也涨了1325%，但环比斜率也平了。

国内存储企业业绩炸裂，后劲却有压力

现在大家盯着AI，就怕资本开支这条线断了。

从最新财报看，巨头们都在砸钱，但短期看环比，同比可能是去年基数低，后劲能不能跟上，才是接下来的关键。