01 盘面概况

今日温度：雨

今日债市跌多涨少，国债、国开债等各期限收益率近乎全线上行，长端及超长端承压更明显，仅个别地方债逆势走强。

截至15:57，银行间主要利率债活跃券收益率10年期国债活跃券“26附息国债16”收益率上行2.40BP至1.6350%，10年期国开债活跃券“26国开05”收益率上行2.90BP至1.6870%，30年期国债活跃券“26超长特别国债04”收益率上行4.00BP至2.0930%。国债期货收盘，30年期主力合约跌0.94%报117.42元，10年期主力合约跌0.21%报109.84元，5年期主力合约跌0.17%报106.7元，2年期主力合约跌0.06%报102.668元。来源：iFind，以上不构成证券推荐。

02 市场观察

上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨。隔夜shibor报1.2890%，上涨0.70个基点；7天shibor报1.3920%，上涨5.20个基点；14天shibor报1.3720%，上涨1.35个基点；1月shibor报1.3800%，上涨0.32个基点；3月shibor报1.4010%，上涨0.01个基点。

利率债市场的机构交易呈现明显分化，银行、保险等机构维持净买入态势（对应指数中银行、保险曲线处于正值区间）；基金、证券则以净卖出操作为主（对应指数中上述机构曲线处于负值区间）。

03 热点资讯

基本面要闻

◆【国家统计局：前三季度，文化新业态行业引领带动作用凸显】国家统计局社科文司统计师潘旭华解读2026年前三季度全国规模以上文化及相关产业企业数据称，文化新业态行业引领带动作用凸显。前三季度，文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入53827亿元，同比增长8.9%，快于规模以上文化企业4.6个百分点；对规模以上文化企业营业收入增长的贡献率为98.9%。其中，数字出版、版权和文化软件服务、互联网广告服务、娱乐用智能无人飞行器制造、可穿戴智能文化设备制造等行业小类营业收入实现两位数增长，增速分别为37.5%、29.3%、14.6%、13.2%和12.0%。 （人民财讯）

资金面动向

◆【可转债博弈格局有变化，到期赎回案例逐步增多】近期A股市场多只可转债迎来到期兑付，高比例未转股、发行人放弃强赎的现象集中出现，引发市场关注。数据显示，今年以来已有43只可转债完成到期赎回，这一数量创下阶段性新高。回望历史，2016年之前，到期赎回的可转债仅有17只。此后这一数量缓慢提升，2024年增至35只，2025年进一步升至39只，到期兑付正在从个案变为常态。业内人士预判，后续到期兑付案例还会继续增加。11月初，华海转债、立讯转债、冀东转债等多只大规模品种将迎来到期窗口，高比例兑付的风险值得警惕。 （上证报）

政策面观察

◆【国家能源局：引导和支持符合条件的燃气轮机企业通过上市、发行债券等方式拓宽融资渠道】国家能源局等部门发布关于促进燃气轮机创新发展的指导意见。意见提出，加强财政和金融支持。落实好研发费用加计扣除、固定资产加速折旧等税收优惠政策。鼓励金融机构对符合条件的燃气轮机研制企业和自主燃气轮机项目提供贷款、担保、融资租赁、商业保险等多元化金融服务。加大国家科技重大专项对燃气轮机关键装备攻关支持力度。鼓励企业申请“两重”、再贷款、财政贴息等政策支持，扩大制造业中长期贷款投放，引导和支持符合条件的燃气轮机企业通过上市、发行债券等方式拓宽融资渠道。

卖方研报精选

华泰证券研报指出，美债方面，随着科技股抛售情绪缓和，避险需求驱动的美债利率下行或告一段落，美债或逐步回归基本面定价。沃什刻意弱化前瞻指引，或导致政策路径落后市场预期。不过市场也开始慢慢适应，降低了对FOMC的期待，会议前后，美债利率变动不大。短期关注中选前后，中东局势是否再度升级推升油价，以及两党对财政政策的博弈。中长期看，AI债券供给冲击、发达国家债务困境、油价居高不下、经济过热风险等结构性矛盾仍在，美债较难出现趋势性机会。10年美债利率高位回落40bp后，赔率有所兑现，后续或转为数据与事件驱动下的波动行情。

— 风险提示 —

本资料仅为服务信息，不作为证券推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2026年10月30日。