文编|AAA建材田总

自从宗庆后离开之后，宗馥莉接手娃哈哈的这段日子，就一直活在舆论的风口浪尖。

大刀阔斧改制度，动了老渠道、老员工的利益，商标争议、家族资产纠纷接连爆出，中途还两次递交辞呈，外界对她的评价两极分化。

《2026胡润女企业家榜》公布，宗馥莉身家835亿，成为浙江女首富。

争议还没散去，这份榜单名次，能改变大家对她的看法吗？

835亿，第五名。

这是胡润研究院在2026年10月28日发布的《2026胡润女企业家榜》上，给43岁宗馥莉算出的身家。

我记得2024年她第一次站上女首富位置的时候，数字是810亿，那时候舆论场里铺天盖地都是“娃哈哈公主终于登顶”。

到了2025年，875亿，退到第三。

再往后一年，835亿，第五。

三年三个台阶，方向朝下。

我觉得单纯盯着排名涨跌没什么意思，真正值得琢磨的是这条曲线背后那条更陡的线，是宗馥莉从父亲手里接过娃哈哈之后，一脚一脚踩出来的接班之路。

2024年2月25日，宗庆后去世。

在那之前，宗馥莉已经被当成接班人培养了很多年。

她14岁独自去美国留学，2004年回来进了娃哈哈，从生产管理线做起，后来自己掌舵宏胜饮料集团。

这条路看起来是按部就班的。

但我一直觉得，宗庆后留下的娃哈哈，和宗馥莉想接的娃哈哈，未必是同一个东西。

股权结构摆在那里，杭州上城区国资持股46%，宗庆后个人29.4%，职工持股会24.6%。

宗庆后在的时候，他的个人威望能把这三块黏在一起。

他不在了，黏合剂就没了。

2024年7月18日，一封辞职信流出来，宗馥莉请辞副董事长和总经理。

那是第一次“辞职风波”，全网炸了锅，各种猜测满天飞。

四天之后，娃哈哈发声明说她继续履职。

第一次辞职像是一次试探，或者说是一次以退为进。

2024年8月，她正式接手法定代表人，随后董事会换血，宏胜系的人进了核心位置。

表面上看，权力交接完成了。

但我认为，真正的麻烦才刚刚开始。

麻烦的第一条线，是商标。

2024年2月，宗馥莉试图把387件“娃哈哈”商标从集团转移到她控股的一家公司，国资方发现后拦了下来。

2025年1月，商标转让再次启动，随后又被暂停。

商标是娃哈哈最值钱的东西，2024年的品牌评估价值接近912亿元。

谁控制商标，谁就控制了这个品牌的命脉。

宗馥莉想把它握在自己手里，但股东结构不允许她一个人说了算。

我觉得这件事很能说明她接班后的处境，名义上是董事长，实际上每走一步都要看别人的脸色。

麻烦的第二条线，是人。

2024年8月开始，部分娃哈哈员工被要求把劳动合同从集团转签到宏胜，转签之后原来的干股分红待遇取消。

干了半辈子的老员工发现，自己手里的分红权说没就没了。

有人组了维权会，把公司和宗馥莉告到了法院。

与此同时，全国多家工厂出现停工，18条产线停摆的消息在2025年陆续传出来。

我不觉得宗馥莉是存心要跟老员工过不去，她大概是想用宏胜那套更市场化的方式重新理顺娃哈哈的用工和分配。

但改革这件事，动利益比动理念难得多。

麻烦的第三条线，是家族。

2024年12月，三名自称宗庆后子女的人在香港起诉宗馥莉，要求她按照父亲生前的安排设立总额21亿美元的信托。

香港高等法院在2025年8月发出资产保全命令，禁止她从相关汇丰账户提取或转账约18亿美元资产，2026年7月又驳回了她的上诉许可申请。

宗庆后生前精心维护的形象，在这桩诉讼里被撕开了一道口子。

宗馥莉一边要应付公司里的股东和老员工，一边要在法庭上跟同父异母的弟妹周旋。

换作任何人，精力都会被扯成几瓣。

商标推不动，人就换赛道。

2025年2月开始，宏胜密集申请“娃小宗”系列商标，覆盖了45个国际类别。

同年9月，宗馥莉第二次辞职，这一次她没有回头。

2025年11月27日，工商变更落地，许思敏接任娃哈哈董事长和总经理。

但“娃小宗”的市场反馈并不好看，有调研显示62%的消费者没听过这个品牌，21%的人以为它是山寨的。

经销商不买账，渠道保证金收不上来。

宗馥莉很快收了手，重新以宏胜集团总裁的身份操盘娃哈哈的产线和渠道。

在我看来，她从来就没有真正离开过这门生意，她只是换了一张桌子坐下来。

到了2026年，事情还在变。

接替宗馥莉的许思敏，被曝出在2026年10月辞职，坐在这把董事长椅子上的人换得比想象中快。

宗馥莉那边，2026年5月以宏胜总裁的身份直管营销中心，免掉了销售负责人，传出可能裁员30%的消息。

财富榜上的835亿，和娃哈哈集团董事长的头衔之间，已经隔了一层。

她手里最硬的牌，是宏胜的产线和渠道，而不是那个她没能完全接住的娃哈哈。

我有时候会想，如果宗庆后多活十年，宗馥莉的接班会不会顺一些。

但这个假设没有意义。

宗庆后那一代企业家，很多人的权力来自个人魅力和历史贡献，制度化的传承本来就少。

宗馥莉面对的是一套她父亲靠威望压住、却从来没有真正理顺的治理结构。

她想改，改不动，于是绕开走。

绕开之后发现，外面的路也不平。

835亿排第五，数字本身说明不了太多。

它只是提醒我，接班这件事，从来不是把父亲的椅子搬过来坐上去那么简单。

椅子底下那些看不见的榫卯，才是真正要命的地方。

参考来源：胡润富豪榜

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