一、主营业务：汽车电子为基本盘，多赛道协同布局

核心主业：汽车电子+精密压铸双轮驱动

汽车电子：公司的基本盘，产品覆盖智能座舱（HUD、中控屏、仪表）、智能驾驶（域控制器、辅助驾驶系统）两大板块，是国内少数能提供全栈式解决方案的供应商。

精密压铸：为汽车电子提供配套的精密结构件，同时拓展至AI高速连接器、机器人零部件等领域，形成协同效应。

此外，公司还布局了LED照明、光通讯模块等业务，为AI、机器人赛道提供配套支撑。

三大亮点赛道，成长空间打开

1. 无人驾驶/智能驾驶：域控制器技术领先，已推出舱泊一体、行泊一体、舱驾一体全系列产品，支持L2+到L3级自动驾驶，客户覆盖主流车企，订单放量中。

2. AR-HUD：国内HUD龙头，市占率连续多年稳居国内第一，AR-HUD产品已在多款车型落地，是智能座舱的核心增量部件。

3. 机器人业务：依托精密压铸和汽车电子技术，拓展机器人零部件、AI高速连接器等业务，相关产品已承接订单，进入放量初期。

二、核心亮点：市占率领先+技术壁垒高+业绩稳增长

细分赛道市占率稳居国内前列

HUD（抬头显示）、车载无线充电产品市占率国内第一，中控屏、仪表屏市场份额也进入行业前二，客户粘性强，基本盘稳固。

精密压铸业务为特斯拉、比亚迪等头部车企供货，产品附加值持续提升，毛利率稳定。

技术储备深厚，多线布局高成长赛道

智能驾驶域控制器已实现大规模量产，行泊一体方案渗透率持续提升，受益于高阶自动驾驶的普及。

AR-HUD、舱驾融合等新技术迭代快，持续抢占智能座舱的高端市场份额。

机器人零部件业务依托汽车精密制造能力，实现技术复用，快速切入人形机器人供应链。

业绩稳健增长，现金流健康

2025年营收130.48亿元，同比增长28.45%；归母净利润7.82亿元，同比增长20.12%，连续多年保持双位数增长。

2026年一季度营收30.96亿元，同比增长24.4%，归母净利润1.66亿元，同比增长7.1%，延续稳健增长态势。

三、技术面与跟踪信号

技术形态：底部抬升，突破在即

股价从前期低点26元附近反弹，目前站上5/10/20日均线，形成震荡抬升的走势，短期趋势偏强。

上方关键压力位在34-35元（前期高点），支撑位在30元附近（20日均线）。

⚠️ 需警惕的风险点

汽车行业竞争加剧，若智能驾驶产品订单落地不及预期，可能影响营收增速。

机器人业务目前占比仍低，后续放量进度存在不确定性。

前期套牢盘压力较大，突破过程中可能面临抛压。

后续重点盯盘信号

1. 能否放量突破34-35元前期高点，打开上涨空间。

2. 智能驾驶、AR-HUD产品的订单落地情况，尤其是新车型的配套进展。

3. 机器人零部件业务的客户验证与订单进展，是否能成为新的业绩增量。