美联储会继续加息吗？特别是10月份，会不会再加息呢？

这个问题其实非常复杂，很多人都想错了，因为可能搞错了美联储加息的底层逻辑。

10月27-28日，美联储议息会议，市场普遍预期会按兵不动，但12月加息的可能性很大。

9月加息之后，美联储一如既往表现得模棱两可，有人唱白脸有人唱红脸，美联储主席沃什既表达了强烈的原则立场，又暗示10月可能没必要加息。

但是，10月加不加息，很大程度上不是他们这些人决定的，而是美联储背后的整个利益团体决定的，很多朋友统称为“金融资本”。其实他们也不是一个组织严密的整体，而是松散的利益共同体。

每次美联储的利率决策，既要考量表面上的核心使命（主要是通胀和就业），更要考量利益影响，甚至还要看对美国这个国家的整体影响。

金融资本那种利益共同体，内部利益本来就很复杂了，还要考量那么多因素，这就是每次美联储利率政策都非常艰难的重要原因。

但是，最近几年很特殊，美联储整个降息的进程，跟历史上的相比，难度大大加大了，整个过程非常纠结。

有专家认为，这种纠结的根本原因，是美联储的利率决策缺乏真正的利益动机。说白了，加息也好，降息也好，主要的利益相关方，以及美国整个国家，到底能得到什么利益？

这才是最核心的问题，这个问题回答不清楚，美联储的利率决策就会非常困难。

有人说，这次美元潮汐，美国人没收割到什么目标，没捞到什么便宜；不仅如此，如果决策不当，反而会使他们自己面临巨大的风险。

这是因为，美国经济和金融体系，每过一些年就会积累大量风险因素，处理不好就会爆发金融甚至经济危机。2008年金融危机以后，现在又积累到了一个高风险的爆发点。

如果美元利率政策调整，不能收获足够的利益来给自己回血，危机就会爆发。

说白了，美国急需一场境外暴雷，收割回血。

这轮美联储加息降息，从2022年折腾到现在，四年多过去了。中间甚至还夹杂着俄乌、巴以和中东三场地缘冲突，美国期望的境外暴雷仍然没有出现。

现在到了2026年10月份，机会终于出现了，全球出现了三个主要的出血点：印尼、越南和法国。

美联储加息降息，加上几场地缘冲突，折腾几年之后，大家都在咬牙苦撑。本来已经进入降息周期，结果上个月又突然加息。

在降息周期当中，突然又加息，欧洲央行、日本央行也跟着加息，导致又一轮紧缩。

就是这种松松紧紧的收放手段，才更让人受不了，有人顶不住了，于是三个出血点出现了。

法国的危机最明显，流动性紧缩，直接导致法国国债危机爆发，叠加通胀、移民、执法等本来就积累已久的问题，从而引发全国大规模骚乱。

印尼的危机也很明显，经济承压、环境灾难与治理困境交织，整体风险明显上升。

印尼盾对美元年内贬值约8%，雅加达股市一度大幅下跌，外资大规模撤离。

这个时候，流动性紧缩，将会显著放大其现有风险，将印尼推到金融压力的高危边缘。

不过印尼也在自救，连续发行熊猫债，就是其中一项措施。

越南的危机是三个国家中最不明显，却又最危险的。

为什么说越南是最危险的呢？

越南历史上外币存款占广义货币比例一度超40%，民间长期习惯用美元、黄金作为大额交易计价和财富储存工具。

同时，越南企业普遍存在“本币收入、美元贷款”的货币错配问题，汇率大幅波动极易转化为大面积经营亏损。

所以，越南的经济体系、金融和产业，都跟美国市场和美元资本深度绑定，危险系数是最高的，一旦爆发危机，破坏力也是最强的。

这样的越南，非常容易被美国当成一个重点目标。

可以说，果实已经成熟，猪已经养肥了。这个时候，如果美元持续加息、流动性收紧，美国再精准打击越南的汇率和出口，危机就会大面积爆发。

所以，如果你要问，10月和12月，美元会不会加息？我们觉得，必须考虑这种利益因素。

说白了，如果10月美元加息，肯定是他们输得眼睛都红了，饥不择食了。