文丨山海
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大家好，欢迎观看【山海点评】7月1日，科技巨头Meta被曝计划对外出租闲置算力，引发全球科技股剧烈震荡。
Meta股价一度大涨超10%，市值暴增近980亿美元；但随后市场回过味来，股价随即下跌。与此同时，CoreWeave暴跌14%、Nebius崩了17%，英伟达、博通、AMD全线飘绿。
这个看似简单的商业操作，背后折射出AI赛道残酷的竞争格局、全球算力分布的深层博弈，以及一个核心问题：我们手里的算力，到底是多了还是少了？
扎克伯格为何要“出租”算力？
扎克伯格在算力上的投入堪称天文数字，2025年，Meta全年资本开支高达722亿美元。到了2026年，资本支出指引进一步上调至1250亿至1450亿美元，较去年近乎翻倍。
为了筹钱，Meta一边发了250亿美元债券，一边裁了8000人、砍了6000个岗位。截至今年第一季度末，Meta已承诺未来几年砸下1829亿美元用于AI基础设施。
重金之下，Meta手握的算力规模在美国科技巨头中已不算小，问题出在哪儿？扎克伯格在内部全员会上承认，过去几个月AI智能体的发展速度没有达到他的预期，公司围绕AI进行的组织重组也不够顺畅。
自家产品的竞争力拼不过OpenAI、Anthropic等顶级玩家，财报里连Meta AI和Llama的单独收入都没敢单列。能力不如人，用户增长就慢。
结果就是，Meta庞大的算力未能得到充分利用，部分闲置算力主要来自为智能体大规模部署预留的容量，以及老旧推理GPU。这闲置的部分每天都是白花花的银子在蒸发。
于是，扎克伯格想了个办法：把用不完的算力租出去，把沉默的资产变成能带来现金流的资产。据彭博社报道，Meta正在筹建一项名为“Meta Compute”的云基础设施业务，对外出售AI算力和模型访问权限。
这事儿并非小扎首创，今年5月，马斯克的xAI将旗舰超算集群Colossus 1，拥有超22万块英伟达GPU，租给了Anthropic。
据SpaceX招股书披露，Anthropic承诺以每月12.5亿美元的价格租用算力，合同持续至2029年5月，总价值约400亿美元。
此外，xAI还与谷歌达成协议，每月9.2亿美元租出约11万块GPU。两笔合同加起来年化收入约260亿美元。可见，租算力是一门能赚钱的生意。扎克伯格盘活资产，逻辑就这么简单。
算力过剩？真相可能恰恰相反根据相关研究机构数据，部分AI加速器供应缺口达40%以上。全球已建和在建的智算中心超250个，但企业级通用算力中心利用率仅10%-15%，部分智算中心GPU利用率不足30%，与此同时高端算力缺口却高达40%。
这种“闲置与短缺并存”的荒诞景象，恰恰说明问题不在“总量过剩”，而在于结构错配，低端算力用不完，高端算力不够用。
那怎么理解扎克伯格的行为？关键要看是谁在卖，又是谁在买。Anthropic、OpenAI们还在全球范围内不断争夺更多算力。
这揭示了一个残酷的现实：AI大模型赛道已经出现明显分化，“强者恒强”的马太效应正在加剧。扎克伯格宣布出租算力的第一天，市场掌声雷动。
但紧接着，市场就回过味来了，你卖算力，是不是意味着你的大模型和核心产品已经被挤出了第一梯队？想明白这一点后，股价随即下跌。市场的态度转变，说明了一切。
中美算力较量：差距正在快速缩小根据公开测算，截至2025年初，美国算力规模约为2400 EFLOPS。中国方面，截至2025年9月底，智能算力规模达到1053 EFLOPS；到2025年底，工信部数据显示我国智能算力规模已达1590 EFLOPS。
按此测算，中美算力规模的差距已显著缩小。从全球算力分布看，截至2025年，全球智能算力总规模达3846 EFLOPS，其中美国以约2650 EFLOPS占据68.9%的市场份额，中国以1053 EFLOPS位居第二，占比14.5%。
中美两国几乎决定了全球算力的总盘子和分布格局，这些数据说明一个关键点：和美国比，我们仍有不小的规模差距。
这个差距决定了我们必须继续建设、加速追赶。这还只是总算力，如果单看高端算力，差距更为悬殊，英伟达在全球AI芯片市场份额超过80%，而受出口管制影响，中国所能获取的高端GPU数量受到严格限制。核心硬件的差距依然巨大。
C端市场尚未爆发
目前，全球排名前列的AI大模型，其渗透和应用主要集中于企业端。
面向普通消费者的C端市场，还没有出现渗透率的大幅增长，也尚未诞生真正能为海量C端用户创造巨大经济效益的“杀手级”应用。
这意味着什么？意味着AI需求的“第二曲线”还藏在海里。一旦B端应用深化，C端市场爆发，两者形成合力，对算力的需求将是另一个量级。到那时，今天的算力是过剩还是紧缺，结论可能完全不同。
扎克伯格卖算力，就像一面镜子，照出了AI巨头们的焦虑与抉择，也照出了全球算力竞赛中不进则退的残酷法则。对于我们而言，看清差距，加速追赶，并为即将到来的更大需求做好准备，才是关键。
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信息来源：Meta“卖算力”震动AI市场：算力过剩，还是过度恐慌？丨千龙网丨2026-07-03
