放长眼量、回归理性，当前创业板指数的估值已经处在历史上极低的水平了。

当前不论是国内A股市场还是环球股市，总体来看气氛不太好。在这样的弱势环境下，投资者对上市公司的利润就提出了更高的要求，但凡有一点不及预期，市场就会有非理性的调整压力。

截止到10月29号，国内A股市场绝大部分公司都已经发布了三季报。可能有部分高科技公司的龙头，业绩环比并没有出现如预期的增长，或者增长没有达到市场预期，股价就出现了踩踏效应的表现，出现了非理性的下跌。

我们来看高科技的一些指数。比方像创业板指数和科创50指数，从7月1号以来到10月29号，累计跌幅都达到了42%到45%之间。应该说短时间之内，指数跌幅都是相当之大。

截止到10月29号收盘，创业板指数的TTM市盈率只有28.4倍了。 这是根据万得资讯的数据。28.4倍又处在一个什么样的水平？

我们知道2016年的时候，中国A股市场通过沪股通、深股通、港股通开始和国际资本更加密切地对接。如果从2016年10月29号到2026年10月29号，完整的十年时间里边，把当前的估值放在这10年时间来做对比的话，处于这10年的9%的估值百分位——连10%都不到。

朋友们可能知道，如果说估值市盈率的百分位处在最近10年比方说30%以下，就已经处在价值洼地了。10月29号收盘的时候，创业板指的估值是处在最近10年的9%的估值百分位——也就是说，比91%的时期的估值都要便宜。

当然有的朋友可能说，你选最近10年时间，这个是不是公平？索性我们就选了从创业板指数成立以来，2010年以来到2026年10月29号，将近16年的时间。在这16年时间里边，创业板指数当前的估值市盈率处于5.5%的估值百分位——也就是说，比历史上95%的时期的估值都是要便宜的。

那么自然来告诉我们，可能并非意味着说创业板一定是最低的底部了，因为毕竟从不论是最近10年还是从历史上来看，还有5%的时期，或者说还有大约9%的时期，可能估值还比当前更便宜。

但是如果回归理性的话，首先你要知道，当前创业板指数已经是超跌了，已经处在估值的洼地了。如果放长眼量的话，那么时间换空间，当前创业板指数所处的位置，有极大的概率在未来可能不太远的时间就能够得到修复。

话音未落，在10月30号上午大约10:30左右，我们再来看市场，创业板指数的跌幅达到了2%左右，最新的TTM估值市盈率已经只有27.4倍了，比昨天的28.4倍又降低了一些。

也就是说，以10月30号上午的创业板指数估值，放在不论最近10年还是放在历史上来看，可能就只有大约不到5%的估值百分位了，也许只有4%、3%了。那就相当于是大约回归到了“924行情”之前的估值水平了。

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