俄乌和谈前景下的原油走势：风险溢价回落，短期承压难改

2025年11月24日星期一

大家好

我是分析师楠星竹。市场瞬息万变，而恰当的策略始终是成功的关键。投资之路，离不开时间的沉淀、纪律的坚守与耐心的积累。

基本面分析

上周原油整体走势基本符合我们预期，截至周五收盘已回落至58美元附近。本周美国持续推动结束俄乌冲突的计划，导致油价连续三日下跌，创下近一个月新低，全周累计跌幅超过3%。然而，这一所谓的“结束冲突计划”是否已名存实亡，仍有待观察。

特朗普下“最后通牒”：27日（本周四）是乌接受美和平28点计划最后期限；

乌克兰领导层对美方努力“毫无感激之情”；

普京：已收到美提出的计划，俄方愿谈判；

乌美就美方计划在日内瓦举行首轮会谈，会谈结束后乌方称“取得显著进展”，泽连斯基称收到美方积极信号；

美方和平方案有望纳入乌核心利益关切；

美国务卿称会谈“富有成效”；

欧洲领导人就美方案制定反提案。

总体来看，结束冲突的进程远非表面那么简单。尽管普京表态愿意谈判，意味着冲突终将结束，但双方在具体条款上的博弈仍存在较大不确定性。因此，原油价格短期内再创新高的难度较大。

技术面分析

原油上周周线收阴，整体走势依然偏空，周五日线收阴，短期走势偏空。

从1小时K线图来看，下跌五浪已完成三浪，目前处于第四浪回撤阶段。但结合基本面判断，若谈判取得实质进展、冲突结束，由地缘风险带来的供应不确定性将减弱，预计此次回撤幅度有限。

指标方面：MACD快慢线位于零轴下方，RSI处于50水平线以下，整体上涨动能不足。

短暂的反弹可能是为了4浪的下跌做准备，本周原油重点关注一下周四的最后期限。

压力位关注58.3、58.5；支撑位关注57.8、57.5。

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