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9月16日，产业资讯传来重磅信号，高盛走访中国15家光通信企业后，大幅上调高速光模块需求预测，并判断定价纪律将好于市场预期。高盛将800G及以上光模块2027年/2028年需求预测分别上修39%和36%，至1.44亿只和1.71亿只。

北美四大云厂商二季度财报落地，资本开支大幅加码，为AI光通信需求奠定基本面支撑。

多家头部券商集体上调高速光模块采购预期，光通信赛道迎来高景气度验证。

今日，光通信板块全线大爆发，CPO主线领涨全场，涨幅4.14%，板块净流入高达142.4亿元，全天成交252.6亿元。

领涨梯队分层清晰，高位连板标的打出空间，趋势龙头大幅冲高，板块内26家上涨，3家封板，资金净流入63.88亿元。

中信建投研报数据显示，2026年二季度公募基金通信行业持仓市值占比达到11.56%，创下历史新高，机构资金持续加码光模块、光器件、光芯片、光纤光缆赛道。

常识科普，何谓“光通信”

很多普通投资者听过光通信、光模块、CPO这些名词，但并不理解底层逻辑。

光通信，简单来说就是利用光波作为信息载体，在光纤介质中传输数据的通信技术，对比传统铜线电信号传输，拥有带宽更大、传输距离更远、信号损耗更低、抗干扰能力强的核心优势，是当前AI算力网络底层基础设施。

我们可以把AI大模型想象成一座超级工厂，海量数据需要在工厂各个车间之间高速来回传递，电信号传输就像狭窄乡间小路，堵车、信号衰减严重。

光通信就是铺设的超宽高速公路，海量信息可以瞬间完成传输。光模块是这套高速路网里的“信号转换器”，负责完成电信号和光信号之间的相互转换，是算力服务器、交换机之间数据互通不可或缺的核心零部件。

光通信产业链自上而下分为：光芯片、光器件、光模块、光纤光缆、通信设备。

当前市场炒作核心集中在高速光模块，也就是适配AI算力的800G、1.6T新一代产品，CPO共封装光学，属于下一代光模块技术路线，是行业长期技术迭代方向。

全球AI算力扩张浪潮下，算力中心之间的互联需求爆发，直接拉动高速光模块需求，这也是光通信板块反复走强的底层逻辑。

行业前景调研

全球AI算力建设浪潮持续推进，头部机构上调未来三年高速光模块出货预测，行业增长空间迎来大幅上修。

摩根士丹利最新研报上调800G、1.6T光模块未来三年出货量预期，修正后数据：2026年合计出货7300万只，2027年合计出货1.41亿只，2028年合计出货1.5亿只。

对比旧版预测，2026年总出货上调38%，2027年上调幅度高达98%，2028年上调87%；其中1.6T高端光模块上调幅度最为惊人，2027年出货上调233%，2028年上调226%，高端产品爆发式增长将持续推高行业整体产值。

北美四大CSP云厂商公布2026年二季度财报，四大云厂商2026Q2合计资本开支达到1712亿美元，同比大增78.6%。

机构测算，2026全年四大云厂商资本开支中值预计达到7325亿美元，并且机构预判2027年资本开支依旧维持高速增长。云厂商资本开支，是光模块需求的先行指标，算力资本开支扩张，意味着后续高速光模块采购订单持续释放。

中信建投统计公募持仓数据，2026年二季度公募基金通信板块持仓市值占比11.56%，创下历史新高，机构资金持续增配光通信赛道，持仓重心集中在光模块、光器件、光芯片、光纤光缆。

从行业产值空间测算，伴随800G规模化放量、1.6T逐步进入量产周期，全球高速光模块市场未来三年复合年均增长率超过40%。随着AI算力持续迭代，算力网络从单机房互联走向跨区域大规模互联，长距高速光模块需求打开第二增长曲线，行业景气周期并非短期脉冲，而是持续数年的成长赛道。

从产业周期维度看，2025年属于800G光模块放量元年，2026年是800G需求高峰叠加1.6T产品落地，2027年1.6T成为主力出货产品，行业进入产品迭代叠加需求共振的黄金阶段。

全球算力建设不会短期停止，海外云厂商持续加码，国内智算中心建设提速，内外需求共振，支撑光通信产业规模持续扩张。

核心观点

1. 当前光通信行业正处于AI算力驱动的成长周期起点，叠加海外云厂商资本开支大幅提升、机构资金持续加仓、高端光模块出货预期上调三重利好，板块爆发潜力5颗星，机会覆盖光通信全产业链。

2. 中信建投，2026年二季度公募持仓专题研报：通信板块公募持仓占比创新高，看好光模块、光芯片产业链，AI算力长期景气不变。

摩根士丹利，2026年9月光模块出货预测报告：大幅上调800G、1.6T光模块未来三年出货量，维持AI光模块产业链积极评级。

3. 志毅团队观点

本轮光通信上涨不是短期题材炒作，是基本面景气度拐点驱动的趋势行情。海外云厂商资本开支数据落地，机构上调出货预期，公募资金持续加仓，多重基本面信号共振。

板块经过前期回调之后，估值消化充分，资金重新回流，当前属于趋势修复主升阶段。但板块属于高弹性成长赛道，波动极大，不适合重仓追高，采取逢低分批布局思路，把握细分赛道机会。

景气度验证

1. 订单端：摩根士丹利上调高速光模块出货预期，1.6T高端产品未来两年出货上调幅度超200%，下游算力客户采购意愿持续提升。

2. 资本开支端：北美四大云厂商2026Q2合计资本开支1712亿美元，同比+78.6%，全年资本开支预期7325亿美元，算力扩产持续落地。

3. 机构持仓端：2026Q2公募通信持仓占比11.56%，创历史新高，机构持续配置光通信赛道。

4. 资金盘面：板块单日净流入142.4亿，成交额252.6亿，8只个股涨停，板块赚钱效应集中释放，主力资金9月持续净买入CPO相关标的。

驱动逻辑

1. AI算力持续扩容，算力服务器之间、算力中心之间海量数据交互，催生高速光模块刚性需求，800G进入大规模交付周期，下一代1.6T产品逐步开启送样与量产，打开长期成长天花板。

2. 海外头部云厂商资本开支持续超预期，二季度资本开支同比接近翻倍，持续加大算力基础设施投入，直接拉动高速光模块海外订单，海外需求是当前行业核心增长引擎。

3. 海外投行上调光模块出货预测，行业景气预期上修，打破市场此前对需求见顶的担忧，重塑市场对赛道成长空间的认知。

4. 国内算力网络建设提速，全国智算中心集群持续落地，国内算力市场逐步释放增量需求，形成海外+国内双轮驱动格局。

5. 机构资金持续加仓，公募基金二季度大幅提升通信板块持仓，资金面持续流入，叠加市场主线资金回流AI基础设施方向，板块估值迎来修复。

6. 技术迭代持续推进，CPO共封装光学技术持续研发落地，长期有望大幅降低光模块功耗、提升传输效率，打开行业长期想象空间。

爆发潜力分析

1. 上涨动力：海外云厂商资本开支超预期，头部投行上调光模块出货预期，公募持仓创新高，资金面与基本面共振。板块经过前期回调，估值充分消化，叠加AI算力长期逻辑，资金回流推动板块趋势上行，短期情绪爆发力充足。

2. 潜在风险：海外云厂商资本开支不及预期，高速光模块价格持续下跌压缩企业利润；AI资本开支放缓，全球算力建设进度低于预期；行业技术路线迭代不及预期。

重点关注细分领域

1. 1.6T高速光模块：摩根士丹利预测未来两年出货上调幅度超200%，属于下一代主力产品，行业增量空间最大，是产业链价值最高环节，伴随产品量产落地，产业链价值重估。

2. 高速光芯片：光模块核心元器件，成本占比高，高端产品国产化空间大，国内算力自主可控背景下，国产替代逻辑持续强化，具备长期成长空间。

3. CPO共封装光学：下一代光互联技术路线，长期可以降低功耗，适配更高带宽算力需求，属于远期技术主线，技术研发持续推进，具备主题+成长双重属性。

4. 光纤光缆：算力中心互联、骨干网升级带来增量需求，行业供需格局改善，伴随算力网络大范围铺设，需求稳步提升。

5. 光器件：光模块上游核心零部件，光模块出货量增长直接带动光器件需求放量，受益于高速光模块行业整体扩容。

板块走势预判

从技术维度来看，光通信模块板块日K线已经站稳5日、10日、20日均线，均线形成多头排列，MACD指标DIF上穿DEA，红柱持续放大，日线级别多头趋势确认。周K线回踩中长期均线支撑后企稳回升，周线MACD空头动能持续衰减，多空线指标DKX拐头向上，大级别趋势修复开启。

60分钟、30分钟、15分钟小周期同步共振走强，短周期均线多头排列，60分钟MACD维持多头结构；15分钟级别MACD出现小幅顶背离信号，意味着短期连续冲高之后，存在震荡消化获利盘的需求，短期大概率以震荡分化为主，不会单边持续暴涨。

资金层面，板块单日净流入142.4亿，成交金额252.6亿，放量上涨确认资金进场，量能有效放大。板块内部会出现分化，高端高速光模块、光芯片细分方向持续性更强；低位补涨标的弹性大，但持续性偏弱。

短期走势预判：板块5颗星爆发潜力，明日大概率维持强势震荡，存在冲高机会，但连续大涨之后不排除盘中回踩洗盘。操作上不宜追高，等待回踩均线支撑机会。中期维度，在资本开支、出货上调两大核心基本面没有证伪前，板块上行趋势不会轻易结束，趋势行情仍将延续。

结语

综合基本面数据、机构研报、资金盘面、技术形态综合研判，光通信板块迎来基本面催化共振，爆发潜力给到5颗星，可以适度关注赛道机会。

本轮行情核心驱动不是单纯题材炒作，是海外云厂商资本开支超预期叠加高速光模块出货预测上调，行业景气度拐点得到数据验证，公募机构资金持续增配赛道，基本面支撑力度较强。

板块经过前期一轮深度回调，估值泡沫充分消化，当前资金重新回流，技术面多周期共振修复，趋势行情已经启动。

但必须清醒认知，光通信属于高弹性成长赛道，股价波动幅度大，短期连续上涨之后，存在获利回吐震荡调整的风险，切勿盲目重仓追涨。

投资策略上，优先关注产业链核心细分赛道，逢板块回调低吸，不追高位加速品种。

同时持续跟踪两大核心验证指标：海外云厂商资本开支指引、高速光模块订单与出货数据。一旦基本面数据出现不及预期的信号，需要及时降低仓位规避风险。

AI算力浪潮是长期产业趋势，光通信作为算力网络底层基础设施，赛道成长空间充足，后续仍会反复走出结构性行情，把握板块震荡中的机会，做好仓位风控。

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本文数据基于2026年9月16日市场公开信息综合整理研判，不构成任何投资建议，更多独家赛道深度分析，敬请持续关注“志毅”原创文章。

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