2026年7月这一期《财经》主题有黄金、AI、科技牛市、楼市、国际教育，几乎涵盖所有当下热门话题。
1、截至2025年末，黄金占全球官方储备资产的比例超过美债的22%，升至27%。全球黄金交易市场由伦敦和纽约主导（超75%的成交量），美英两地占黄金全球储备的53%。
黄金7月17日跌破4000关口
与之相比，中国虽为全球最大黄金生产国（超全球总量10%），上海黄金交易所的日均成交量在2026年上半年占据全球市场16%，中国现在计划借助香港为人民币最大离岸中心的优势，将其打造为新的东方黄金枢纽，填补欧美闭市期间黄金交易空白时间。
此外开始在上海六家银行开展离岸人民币试点，上海-香港“双剑合璧”能拼过新加坡单极成为亚洲龙头，还是会分散优势？拭目以待吧。
2、经济k型分化，内需仍然偏弱
经济k型分化指同一经济体内部不同群体或者行业的发展结构特征宛如字母K，一部分蓬勃向上，另一部分则向下衰退。
K型分化示意图（本人创作）
2026年7月15日国家统计局公布上半年经济数据：GDP增速4.7%，出口增长13.4%，高技术制造业增长13.3%。上半年城镇调查失业率5.2%，CPI物价指数同比上涨1%。
内需仍是经济的薄弱面，居民消费和房地产尤为突出。据国家统计局数据，1月-5月，社会消费品零售总额同比增长1.4%，全国新建商品房销售额下降13.5%。前两天看新闻说我国人均GDP已经接近发达国家水平，注意是人均GDP而不是人均收入，也许这可以解释为何消费增长率远远落后于GDP的增长率。这也不是发几个消费补贴就可以解决的。
3、人工智能AI目前存不存在泡沫不确定，确定的是它吸取了巨额投资且正在催生新一轮通胀。存储芯片供不应求，三大巨头产能完全调整估计要到后年，与之相关的电子产品集体涨价。自2022年初以来，商用DRAM价格上涨7倍。同样疯狂的是与AI相关的股票。
美股总市值达62.2万亿美元，接近全球股市总市值的一半。但增长高度集中于十只人工智能概念股。英伟达的市值已超过伦敦证券交易所的总规模（4.4万亿美元）。
香港恒生指数为啥没赶上这波涨势？因为它主要是传统科技股和平台股，比如阿里和腾讯。
欧洲和日本央行为应对此轮通胀已经加息，美联储的加息或正在路上。
7月17日科技股下跌带动股市大跌
4、无论AI是否存在泡沫，AI全面介入生活已经是一个趋势。中国的电商已经全面拥抱AI，从主播到商品商家各链条均有AI参与，不懂编程的人可以借助AIcoding来实现，有公司入职要培训AI。AI的出现更像当年的计算机，不管它究竟能不能提高效率，却已是一股无法阻挡的时代潮流。
5、6月22日格林斯潘逝世，刚好100岁，他历经四任总统连任美联储主席，在次贷危机前被誉为央行传奇大师。
1987年8月上任仅两个月，美国股市遭遇“黑色星期一”，格林斯潘迅速决策注入流动性救市成功。1994年他在通胀之前启动预防性加息，将联邦基金利率从3%一路提高到6%，在经济降温后及时降息，开启了美国经济20世纪90年代后半段的繁荣大幕。2001年互联网泡沫破灭，他再次通过低利率提供流动性狙击经济衰退。
不过，“成也萧何，败也萧何”，美国次贷危机爆发后，世人认为是格林斯潘在任时期的习惯性救市托底让市场道德风险和逆向选择累积，种下了此次危机的“因”。技术官僚被拖下神坛，自由市场付出自己的代价。2008年10月他回到国会做证承认，“整个现代风险管理的智识大厦，在去年夏天已经崩塌。”
如今大师逝去，留下繁荣与衰退，是经济学界永恒的主题。