昨天刚写过长鑫科技三季报，

今天业绩会又放出来一堆新信息。

对装机党最关心的问题——

内存价格到底还要涨多久——

长鑫管理层给了一个相当明确的回答。

一、Q4毛利率保持稳定，意味着什么

长鑫预计2026年第四季度毛利率继续稳定。

这个说法看起来平淡，

翻译过来就是：Q4不会降价。

89.53%的单季毛利率，

放在制造业里是非常夸张的水平，

公司自己都说能稳住，

说明供需关系没有松动迹象。

支撑这个判断的有两条：

一是AI服务器对高规格内存的消耗是倍数级的，

DDR5现在明显供不应求；

二是新产品DDR5、LPDDR6不断量产，

产品溢价能力在增强。

二、长协锁量，客户被绑定

业绩会上另一个关键信息：

长鑫已经和多家头部客户在谈长期供货协议。

长协这个词在存储行业里很重要。

意思是大客户提前把未来几个季度甚至一年的产能包下来，

锁定价格和供应量。

这和以往现货市场现货价波动的模式完全不同。

一旦长协签成，

意味着企业级内存的产能被提前瓜分，

零售市场能分到的货只会更紧。

三、产品结构正在悄悄变化

今年上半年，

长鑫LPDDR系列收入占比52%，

DDR系列占比46%。

但到了前三季度，

DDR系列占比在持续上升。

原因是DDR5从2024年底规模化量产后，

企业级服务器订单一直在涨。

LPDDR这边，

LPDDR6已经在头部手机品牌首发，

出货量还在爬坡。

也就是说，

长鑫同时在两条线上拿订单：

服务器吃DDR5，手机吃LPDDR6。

四、4F²架构年底送样

更前瞻的技术节点也有更新。

长鑫预计今年年底把首代4F²架构的DDR5 RDIMM产品送样，

优先用在服务器这类对密度要求高的场景。

4F²是下一代DRAM的单元结构，

相关专利族长鑫已经布局了300多件。

这意味着国产存储在下一代工艺上

不是跟跑，而是在关键路径上提前占位。

五、对装机和买手机的人

如果你最近打算装一台新电脑，

别指望内存会降价。

企业级被长协锁死，

零售端DDR5内存条和SSD在Q4大概率维持现价甚至继续小涨。

非刚需可以等到明年中再看。

如果你是买手机，

明年新旗舰会有更多LPDDR6机型可选，

内存带宽和能效都会上一个台阶。

长鑫自己也说，

明年在端侧AI和智能终端市场的份额会进一步扩大。

（来源：财联社）