7月中旬，A股零售板块2026年半年度业绩预告悉数落地。国家统计局数据显示，上半年社会消费品零售总额248722亿元，同比增长1.3%。

数据整体回暖，但扒开看，一幅令人心惊的“行业断层图”浮现出来。

有人关掉近400家店后赚了钱，有人关掉400家店后亏得更多。同样的“关店”，截然不同的命运。

一、永辉：关掉近400家店，赚了2.5亿

7月14日，永辉超市发布业绩预盈公告，预计上半年归母净利润2.5亿元，同比增加4.9亿元，成功扭亏为盈。

过去一年多，永辉围绕品质零售推进系统性调改，核心是对标胖东来在商品品质、门店运营上的扎实经验。截至6月30日，永辉累计完成331家门店调改，同时关停了近400家低效亏损门店。

这一“关”一“改”效果显著——综合毛利率同比提升1.6个百分点至21.4%，期间费用率下降1.8个百分点。调改门店客单价从70元提升至128元。以柳州首店为例，开业13天累计销售超1700万元，客流超20万人次，连续11天单日销售破百万元。

但别急着鼓掌。剥开数据看本质，永辉二季度单季主业实际亏损约3700万元，利润中有近8900万元来自持有的美股公允价值变动。永辉止住了血，但“造血”机能尚未完全恢复。下半年自有品牌占比突破40%、调改店向北上广深扩容，才是真正的考验。

二、中百：关掉414家店，亏了3.3亿

同样是关店，中百集团交出完全相反的答卷。

中百集团上半年预亏最高达3.31亿元，连续多年亏损。尽管2025年以来也关闭了414家门店、调改了13家大卖场，但由于未能触及供应链和盈利模式的根本——未能摆脱“二房东”式的通道费依赖——其调改被业内视为 “装修式自救” 。

在即时零售、零食量贩和社区生鲜的多重围剿下，中百客流持续流失，而租金、人力等刚性成本无法随之削减，陷入营收降、亏损增的恶性循环。

同样的“关店”，本质完全不同。 永辉关的是“低效亏损店”，同时用调改重建商品力；中百关了店，但运营模式没变、供应链没变、盈利逻辑没变。关店只是“止痛”，调改才是“治病” 。

三、红旗连锁：不扩张，反而赚钱了

在行业一片惨淡中，红旗连锁给出了另一条路—— “不盲目扩张、深耕区域密度” 。

尽管营收微降，红旗连锁扣非净利润逆势增长近8%，达到2.75亿元。它在四川市场构筑了极高密度网络——1400余家门店深度嵌入社区生活，凭借烟酒、鲜食、便民服务的刚需组合以及极致的本地化供应链效率，毛利率稳定在30%以上。

它证明了：在存量市场，不盲目扩张、做透单店模型，依然能赚钱。

四、Costco“放下身段”：7家店触达全国

7月22日，全球会员制巨头Costco正式宣布与京东达成深度合作，京东成为其在中国的唯一官方电商合作伙伴。

此前，Costco在中国只有7家门店，而对手山姆已超70家。此次合作，非会员也可直接下单，商品可配送至中国大陆所有区域，部分城市最快当日达。试运营1个月，店铺关注量增至约20万，累计访客量超3000万人次。

一个只有7家实体门店的零售商，通过线上触达了全国消费者。

五、政策定调：零售业的“终局”已经清晰

7月9日，商务部等9部门联合印发《关于加快零售业创新发展的意见》。《意见》明确提出，力争到2030年基本形成现代零售体系——线下零售成为购物休闲、沉浸体验、娱乐社交的承载之地，线上零售成为商品丰富、品质优良、规范经营的购物之所。

央视财经评论说得很透彻：零售业的终极形态，从来不是某一种渠道完全取代另一种渠道。

六、给普通人的三点启示

第一，“关店”不是答案，“转型”才是。 永辉和中百的对比说明了一切。同样是关了几百家店，一个扭亏为盈，一个越关越亏。区别不在于“关了多少”，而在于“关了之后留下什么”。

第二，零售业正在进入“商品力”时代。 永辉331家调改店客单价从70元提到128元，靠的不是装修，而是自有品牌占比提升和供应链扁平化。谁掌握了好商品，谁就掌握了定价权。

第三，线上线下的边界正在消失。 Costco放下身段做电商，永辉把线上作为补充而非替代。未来的零售，不是“线上吃掉线下”，也不是“线下反击线上”——而是两者融合成同一种东西。

2026年的零售业，正在用最残酷的方式淘汰旧玩家，也用最慷慨的方式奖励变革者。你，选哪一边？

（本文数据来源：国家统计局、商务部、各上市公司公告等公开信息）