01 盘面概况

今日温度：晴

今日债市整体涨多跌少，主要利率债收益率几乎全线下行，长端及超长端表现更强。

截至15:57，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，10年期国债活跃券“26附息国债16”收益率下行0.80BP至1.6110%，10年期国开债活跃券“26国开05”收益率下行0.70BP至1.6560%，30年期国债活跃券“26超长特别国债04”收益率下行0.35BP至2.0540%。

国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.09%报118.64元，10年期主力合约涨0.11%报110.115元，5年期主力合约涨0.07%报106.91元，2年期主力合约涨0.02%报102.73元。

来源：iFind，以上不构成证券推荐

02 市场观察

上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.2820%，上涨0.10个基点；7天shibor报1.3400%，与前一交易日持平；14天shibor报1.3585%，下跌0.15个基点；1月shibor报1.3768%，下跌0.12个基点；3月shibor报1.4009%，下跌0.26个基点。

利率债市场的机构交易呈现明显分化，基金、证券等机构维持净买入态势（对应指数中基金、证券曲线处于正值区间）；银行、保险则以净卖出操作为主（对应指数中上述机构曲线处于负值区间）。

03 热点资讯

基本面要闻

◆【受AI融资热推动 全球债券发行规模创纪录新高】全球债券发行量飙升至历史新高，主要得益于引领AI热潮的科技巨头大规模举债。数据显示，今年以来，金融公司、企业和政府通过投资级和垃圾级债券发行共筹集6.61万亿美元，比去年同期增长15%，并在距离年底还有两个月的情况下就赶超2025年的纪录水平。数据显示，单单云计算巨头和数据中心开发商就发行了近3680亿美元的债券，是去年同期的六倍多。这一部分约占今年以来举债增幅的三分之一，超过了所有其他非金融行业。这一数据反映出人工智能建设在全球债务市场中扮演着愈加核心的角色，随着全球收益率上升和政府寻求为不断扩大的预算赤字提供资金，资本竞争日益激烈。 （新浪财经）

资金面动向

◆【上海：推动辖内银行加大对科技型、传统型等中小企业信贷投放力度 加强中小企业首贷和信用贷供给】上海市人民政府办公厅印发《上海市推动中小企业高质量发展行动方案》，提出拓宽融资渠道，推动辖内银行加大对科技型、传统型等中小企业信贷投放力度，加强中小企业首贷和信用贷供给，落实无还本续贷政策，支持银行业金融机构发行小微企业贷款专项金融债券；贯彻实施中小微企业贷款贴息等财政金融协同促内需一揽子政策，修订信贷风险补偿和信贷奖励办法；发挥各类产业基金作用，引导长期资本、耐心资本投早、投小、投硬科技；定期发布知识产权金融产品清单，出台知识产权质押物处置办法。 （财联社）

政策面观察

◆【工信部召开加快新一代通信网建设发展座谈会】近日，工业和信息化部党组成员、副部长余晓晖主持召开加快新一代通信网建设发展座谈会，听取相关工作进展情况，研究资源要素保障机制和财政金融支持举措。会议指出，要把握人工智能等新一代信息技术发展机遇，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设，全面提升全域智能、安全韧性、绿色低碳能力，着力强化技术创新驱动、应用需求牵引，加快建设覆盖完善、性能领先的新一代通信网。要加强规划统筹和政策对接，建立健全协调机制，把支持新一代通信网建设体现到相关规划、政策和重点工作中，共同解决好用地、用电、管线、廊道、频率等多方面要素保障问题。要完善投资机制，优化项目支持、考核激励、财政金融等方面政策，支持企业加大投资力度，引导更多社会资本参与，合力推动新一代通信网各项重点任务落地落实。 （工信微报）

卖方研报精选

开源证券认为，9月加息后，美联储面临的压力略有缓和，连续加息的紧迫性下降。且10月FOMC临近中期选举，此时加息可能会将美联储置于政治纠纷之中。美联储或对后续政策保持谨慎，以避免出现通胀的超预期抬升及民众通胀预期的失控。基准情形下，美联储或在2026年12月再加息一次，2027年加息情况则高度取决于美伊局势的变化，以及油价对美国通胀的传导效应。

— 风险提示 —

本资料仅为服务信息，不作为证券推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2026年10月29日。