微软推出“自愿离职计划”，符合条件的员工数量高达6万人，占员工总数27%。而且这次裁员采用买断方案，方式相当暴力，发生什么了？

科技巨头疯狂烧钱，烧不起了，AI泡沫要破了？

最近这几年，美国科技巨头裁员并不新鲜，但像微软这种裁法，非常少见。

10月26日，微软首席人力官埃米·科尔曼在内部备忘录中宣布推出“自愿离职计划”。

先看裁员规模，这几年美国科技巨头裁员堪称疯狂。但是，Meta2022年“效率之年”，号称史上最大规模裁员，也只裁了2.1万人。

亚马逊2022年底到2023年，经过多轮裁员，合计也只裁了2.7万人。

这次符合裁员条件的员工大约6万人，当然不是真的裁掉6万人，有的人愿意接受“自愿离职计划”，有的人不愿接受。

今年4月，微软自愿退休计划，最终超过30%选择接受。这次6万人，即使是30%，也有1.8万人。

再看细节，这次裁员覆盖范围，仅面向美国、加拿大、印度、英国四国，这都是微软业务最核心的国家，70级及以下的指定团队员工，其中甚至包含部分副总裁。

所以，这次裁的可不是边角料，而是基本盘。

再看裁员方式，什么叫“自愿离职计划”呢？说白了，就是企业列举一些条件，只要你符合条件，愿意离职，就可以离职，并获得相应补偿。

自愿离职计划通常也被称为“买断计划”，意思就是企业给钱，直接买断员工的剩余合同。说白了，就是给你钱，以后不用来上班了。

2025年，特朗普上任初期，马斯克的政府效率部，曾经面向美国政府部门采用这种方式裁员。

一般的企业裁员，要么裁掉绩效不佳的员工，要么裁掉绩效不佳的部门，或者某些部门按一定的比例或人数指标圈定被裁员工。

像自愿离职计划这种裁法，虽然也不少见，但通常是问题大到了必须紧急裁员的地步。

截至今年6月底，微软全球员工大约22.3万人。一下子裁掉这么多人，代价相当沉重，公司业务也不可避免地受到影响。

那么，微软到底发生什么了？

先来看最新财报，公司2026财年第四季度财报数据显示，总营收900亿美元，同比增长18%；净利润358亿美元，同比增长31%。

这个数据，相对于微软的规模来讲，相当靓丽，至少表面上看起来，裁员并不是因为业绩不佳。

那就只剩下一个原因：AI资本开支开始疯狂烧钱，烧不起了。

2026年（自然年），微软公司全年AI相关资本开支计划高达1900亿美元，2026财年（截至2026年6月30日）净利润是1337亿美元。

1900亿美元的资本开支，相当于财年净利润的142%，入不敷出了。

如果从自由现金流的角度来看，作为纵横全球几十年的老牌巨头，微软是全行业现金流最“抗造”的那一家，自由现金流仍然为正，但也被严重侵蚀。

2026财年，微软公司经营现金流为1829亿美元，购置物业及设备现金支出1159亿美元，自由现金流大约670亿美元。

但是，从趋势来看，2026财年，微软AI资本开支为1450亿美元，2027财年预计在2200亿美元左右，同比增长高达52%。

单季看2026财年第四季度，微软经营现金流554亿美元，增长30%，资本开支410亿美元，增长69%，自由现金流196亿美元，同比下降23%。

这种数据，结论很清楚：微软的自由现金流没有“烧穿”变成负值，但收入增速跑在了现金流前面。赚得更多了，能自由支配的现金反而少了，这就是常说的“账面增收、现金留存缩水”。

所以，虽然2026财年还没烧穿自由现金流，但是AI资本开支烧穿自由现金流，几乎近在眼前，2027财年大概率跑不掉。

微软目前的状态可以概括为：一边加速、一边出汗，它没有烧穿自由现金流，但正在用未来的现金流换取今天的算力份额。

微软高层或许就是非常清楚公司的自由现金流情况，所以才紧急启动大规模裁员。如果现在不动手，真到了烧穿自由现金流的那一天，就会更加被动。

微软不想在AI时代掉队，就得咬牙继续砸钱，别无选择。

AI资本开支烧钱烧不起了，前端应用收入仍然难以突破。看来，AI泡沫真的要破了。