作者|李渡
编辑|林时值
海信家电交出2026年中报——经营收入同比下滑5.22%，利润同比下滑20.16%，给本就降温的家电行业再添一丝寒意，海信家电自身也困于其中。
尤其值得注意的是，作为第一大收入支柱的暖通空调业务量利齐跌，成为拖累业绩的重要因素。海信家电曾喊出2031年跻身全球空气产业第一梯队的目标，转头就遭遇行业下行与头部挤压的双重考验。
即使在AI概念席卷家电行业的当下，看似带来重塑产品力的机会，然而空调赛道的竞争逻辑并不会被轻易改写，海信家电的空调冲击战和业绩维稳战役，远比预想中更难打。
营收利润双降
空调业务承压
海信家电2026上半年报最直观的信号，是增长失速与利润缩水同时出现，主要压力集中在占比近半的空调业务上。
根据海信家电2026年半年报数据，财报显示报告期内，公司实现营业总收入467.66亿元，较2025年同期的493.40亿元同比下滑5.22%；归母净利润16.58亿元，比2025年同期的20.77亿元大幅下降20.16%；扣非净利润13.32亿元，同比下滑幅度更是达到26.69%。
海信家电上半年财报
分业务板块看，冷暖分化十分明显。作为公司最大业务板块，暖通空调上半年实现收入223.53亿元，同比下降5.66%，毛利率24.24%，同比减少2.88个百分点，量利双降直接拖低整体业绩。反观冰洗业务反而逆势增长12.88%，成为为数不多的增长亮点，一定程度上对冲了空调业务的颓势，但核心的空调业务承压，导致公司上半年整体承压。
利润端大幅下滑的背后，是行业价格战与成本压力的双重挤压。
年初以来，空调行业终端价格持续内卷，上游原材料成本波动向下游传导不畅，直接压缩了行业玩家的利润空间。与此同时，上半年公司经营现金流净额为32.35亿元，同比下降39.2%，也侧面反映出终端动销偏弱，渠道库存压力正逐步向上游厂商传导。
理论上，行业上行期能靠规模增长掩盖诸多问题，一旦进入存量博弈，业务结构的短板就会暴露无遗。空调业务撑起了海信家电近一半的营收，也意味着行业的每一次波动，都很有可能作用到公司的业绩报表上。
对海信家电而言，这份财报不仅仅是一次短期业绩波动，更是一次提醒：单靠规模扩张的时代已经过去，业务结构与盈利质量的考验才刚刚开始。而业绩承压的背后，是海信空气产业的宏大目标，正撞上残酷的行业现实。
全球进击
海信空调胜算几何？
海信家电曾就空气产业正式发布“三步走”战略愿景，定下2031年跻身全球空气产业第一梯队的目标，空调业务毫无疑问是实现这一目标的核心抓手。可从当前行业格局与自身表现来看，这场进阶战并不好打。
当下的空调行业，早已告别高速增长的红利期。据产业在线数据，2026年上半年空调行业整体卖了1.1亿台出头，同比下降6.3%，内销5967万台，下降6.2%。
而奥维云数据显示，2026年6月空调大盘销量同比下滑20.7%，销额下滑22.2%，8月空调内销排产同比下滑超过10%，在大盘不振的背景中，所有品牌都在存量市场里抢份额，竞争强度自然持续升级。
棘手的是行业格局目前已经固化。全球层面，据奥克斯去年下半年的上市招股书披露，基于弗若斯特沙利文报告2024年的数据，按销量计算，奥克斯是全球市场第五大空调公司，市场份额为7.1%。全球前四名的市场份额分别为美的27.5%、格力17.5%、大金12.3%、奥克斯7.1%。考虑到头部格局难以在短期内改变，与头部品牌相比，海信品牌在全球层面优势不够显著。
国内层面，格力、美的、海尔三家合计占据超六成零售份额，寡头优势稳固，线下渠道、品牌心智、规模效应形成了深厚的竞争壁垒。按市场份额规模看，海信位居第二梯队，据奥维云数据，上半年海信品牌的空调线上市占率为2.85%，线下市占率为8.62%，整体与格力美的等差距较大。想要向上突破，就要直面头部品牌的价格与渠道挤压，而向下则要应对小米等互联网品牌的性价比冲击，两头承压的处境并不轻松。
在中关村在线网站的空调品牌排名中，如果把视线聚焦到6000元以上高端段，海信品牌和格力、美的、卡萨帝不在一个量级。该市场长期被格力、美的、卡萨帝三家把持，超高端层面，2026年一季度，格力在中央空调稳居头部，而卡萨帝在1万和1.5万高端空调市场长期保持40%左右份额，牢牢把持品质心智。
中关村在线、GfK中怡康
固化格局下，后来者想要破局，往往要付出数倍于前人的代价。宏大的战略目标需要业绩落地支撑，可当前行业环境与竞争格局，都让这条冲击之路充满变数。
海信能否把破局希望寄托在时下火热的AI身上，仍充满不确定性。
当AI遇上空调
概念虽热，颠覆尚远
全行业都在讲AI赋能、硬件重构，仿佛大模型能让所有传统硬件焕发新生。可落到空调赛道，AI更多是功能层面的升级，而非行业格局的颠覆。这意味着，想靠AI实现弯道超车并不现实。
眼下几乎所有主流品牌都推出了AI空调产品，语音控制、智能调温、空气质量检测、自动调节模式……功能看似眼花缭乱，实则同质化严重。大模型加持优化了交互体验，让空调变得更“聪明”，但没有触及空调产品的核心价值——制冷制热效率、能耗水平、稳定可靠性这些用户最关心的硬指标。
空调是高度成熟的制造业品类，决定市场地位的核心竞争力，大多在于压缩机技术、供应链成本控制、线下渠道覆盖、品牌心智沉淀、售后服务体系这些硬功夫。
而AI功能只是锦上添花的加分项，消费者不会因为多了个AI对话功能，就愿意多支付高额溢价。况且，这类功能也很难形成独家技术壁垒，头部品牌凭借更强的研发投入和供应链整合能力，往往跟进得更快，甚至能做到成本更低。
所以，对海信家电来说，AI空调要拥有独家差异化的优势挑战不小。
新风、AI交互这些高附加值赛道，正成为行业竞争的新焦点。在新风空调这一细分领域，海信凭借早期布局和技术积累，已建立了一定的先发优势。但这种细分赛道的领先，尚未有效转化为整体市场份额和品牌溢价能力的跃升。与此同时，在利润承压的背景下，2026年上半年海信家电研发费用为15.37亿元，同比下降8.25%，但研发费用率仍维持在3.29%的投入强度——要在资源有限的情况下持续押注AI、新风等长周期赛道，对投入产出比提出了严峻考验。
更关键的是，消费者对AI空调的付费意愿尚未完全打开。尽管"智能"概念已喊了多年，但真正具备自主感知、场景学习能力的高阶AI空调，线上线下销量占比均不足5%（奥维云网），行业仍面临"叫好不叫座"的现实困境，短期内很难将技术概念直接转化为销量与利润的增长。
从年初定下全球第一梯队的目标，到中报业绩承压，海信家电的空调赛道处境，也是整个家电行业的缩影。行业下行周期里，再宏大的战略目标，也要落地到每一台产品的销量、每一分钱的利润上。
AI概念可以讲出动听的资本故事，但最终决定市场地位的，还是产品力、渠道力、成本控制这些实打实的硬功夫。