2026年10月13日，财联社一则报道引发市场震动：全球工业硫磺价格已飙升至冲突前水平的近10倍，从通常每吨100至200美元的区间，一路狂飙至逼近每吨1000美元。这个曾经被视为工业“副产品”的低价值物质，正成为全球产业链争夺的焦点。

这场暴涨的导火索是霍尔木兹海峡的持续受阻。伊朗战争爆发前，全球约一半的硫磺贸易需经过这条水道运输，而随着航道遭到封锁，硫磺供应链被拦腰截断。作为石油和天然气工业的副产品，硫磺经加工制成硫酸后，既是铜生产的必需品，也是磷肥制造的核心原料，供应中断的影响迅速向多个行业传导。

在这场争夺战中，资金雄厚的矿业公司凭借金属价格上涨带来的收益，不断以更高价格竞购硫磺，将利润率较低的化肥生产商挤出了市场。美国化肥公司美盛首席经济学家坦言，考虑到农民的承受能力，企业无法将成本上涨转嫁出去，“只能选择放缓生产”，并警告这最终将反映在全球农作物单产上，推动食品价格飙升。

与此同时，新能源产业的崛起正在重塑硫磺的需求格局。印尼镍湿法冶炼项目和磷酸铁锂电池产能的快速扩张，大幅拉动了硫磺制酸需求。供需两端的结构性矛盾，使得硫磺市场的紧张态势短期内难以缓解。

对于中国而言，2025年硫磺进口依存度约45%，其中中东货源占比高达56%。进口锐减叠加库存低位，国内硫磺价格已从每吨不足千元飙升至7000元以上。这场围绕硫磺的全球博弈，最终可能以“一根法棍面包的价格”的形式，传导到每一个消费者的餐桌上。