文 |异域见闻志
编辑 | 异域见闻志
大家好，我是你们的小志，据彭博社消息，截至 6 月的该季度，SK 海力士营业利润达到 60.5 万亿韩元（约 420 亿美元），与去年同期相比，增长幅度高达 557%，营收也有 79.3 万亿韩元。
然而，分析师此前给出的平均预期分别是 64.2 万亿韩元和 83.9 万亿韩元，实际数据在这两项上均未达标。
尽管利润创下了纪录，但未能达到预期，这进一步加剧了市场的担忧，人们开始怀疑支撑半导体行业上行的 AI 热潮或许正在放缓，受此影响，SK 海力士 ADR 美股盘后跌幅扩大，超过了 5%。
利润增长藏玄机值得注意的是，净利润的走向与营业利润不同。
本季度净利润同比增长了 1242%，远超预期，不过，这一显著增幅主要源于一次性投资收益，而非公司自身经营状况的改善。
客户结构是支撑 SK 海力士业绩的重要因素，该公司透露，已经与大约 10 家客户签订了多年期合同。
作为英伟达高带宽内存的主要供应商，SK 海力士在 AI 内存领域已经超越了三星电子。
市值大幅缩水但是，自 6 月以来，SK 海力士的市值蒸发超过 5000 亿美元，投资者对其支出能否支撑当前的估值疑虑不断加深。
同时，科技公司不断攀升的债务水平也带来了额外压力，像 SK 海力士这类公司杠杆率上升，加剧了韩国股市的波动，其市值在一个月左右的时间内就缩水了约 45%。
SK 海力士的估值能否稳定下来，关键在于财报数字之外的指标。
eToro 亚太及中东地区首席分析师乔什・吉尔伯特（Josh Gilbert）指出，由于 SK 海力士是英伟达芯片依赖的高带宽内存的主要供应商，AI 需求的强弱会直接反映在利润上。
所以，市场不会仅仅关注表面的数据，更看重利润率和业绩指引能否支撑其近期的表现。