世界首富也买不到胜利。马斯克花了4.74亿美元，民主党还是赢了。

2026年美国中期选举，是有史以来最贵的一次，仅竞选广告就耗资12亿美元。

马斯克成了美国单一选举周期内捐款最多的个人，已知政治捐款总额4.74亿美元，约合人民币31.6亿元。

结果，民主党夺回参众两院，特朗普第二任期的最后两年，得面对一个对手掌控的国会。

钱都花哪儿了

据美国联邦选举委员会、国税局及各州竞选财务披露资料统计，自2025年1月1日以来，马斯克向联邦及州级政治组织公开捐款累计约4.74亿美元，远超他在2024年大选期间豪掷的近3亿美元。

其中，约2.16亿美元捐给他创办的“美国政治行动委员会”，该组织在全国开展选民动员；约1.68亿美元流向支持共和党参议员候选人的“参议院领导基金”。

约3000万美元捐给支持共和党众议员候选人的“国会领导基金”。此外，他还向其他联邦层面共和党组织及候选人捐赠约4400万美元，并向密歇根州、得克萨斯州和威斯康星州等地的州级政治活动投入约1600万美元。

钱主要花在两个方面：线下选民动员和线上宣传。

以“美国政治行动委员会”为例，核心工作是选民动员。中期选举期间，该组织派出近3000名有偿上门宣传员，重点锁定7个参议院战场和近35个众议院选区，得克萨斯州是重点投放区域之一。

广告层面，马斯克团队选了文化议题作主攻方向。9月起，“美国政治行动委员会”在得克萨斯、俄亥俄、艾奥瓦等关键州密集投放广告，指责民主党候选人支持“用纳税人的钱为未成年人做变性手术”。

首富为什么砸这么多钱

除了政治立场和共和党选举需要，美国国会选举跟他的商业活动存在现实联系。

比如，SpaceX与美国政府保持重要合同关系。今年1月，SpaceX正式向联邦通信委员会提交申请，计划部署最多100万颗搭载人工智能算力芯片的专用卫星。去年，马斯克旗下xAI已与美国政府采购部门达成协议，将其人工智能聊天机器人Grok以低于1美元的价格出售给联邦政府。

据悉，SpaceX迄今已获得67.8亿美元联邦合同，几乎是其2024年全年联邦订单的两倍。与此同时，特斯拉、SpaceX以及马斯克的人工智能业务，还面临国防支出、发射许可、频谱、自动驾驶、电力供应和数据中心等方面的政府决策。

众议院民主党人此前曾要求调查SpaceX的政府合同，以及马斯克参与“政府效率部”工作的相关问题。中期选举后，民主党议员进一步释放出调查马斯克的信号。

马斯克的政治捐款是否直接服务于上述商业利益，尚无确凿证据。但可以看到，他的商业版图与美国政府的政策、合同和监管环境存在紧密联系。当国会控制权发生变化，这些原本相对稳定的关系，或许也将面临新的审视。

除了政治风险，资本市场的反应更迅速。中期选举后的美股，正在经历一场超出预期的巨震。

11月5日，美股三大股指全线暴跌，特斯拉股价下跌超过11%，SpaceX相关股权价格也出现明显下跌。股价暴跌背后，是市场担忧：民主党重新获得国会监督权后，马斯克旗下企业可能面临更严格审查。

高盛估计，民主党在地方选举中的进展，可能促使美国部分地区出台短期数据中心建设暂停令，涉及约45%的美国规划中数据中心扩张容量。

作为美国航天领域的重要企业，SpaceX与政府之间存在密切合同关系。民主党重新获得国会控制权后，马斯克此前参与DOGE工作的相关争议，以及SpaceX获得的政府合同，可能面临更严格审查。

更值得关注的是，马斯克正将AI基础设施变成商业帝国的新增长支点。收购xAI后，SpaceX进一步加码数据中心建设。他提出，到2026年底，在线算力有望达到2.5吉瓦至3吉瓦，并计划在2027年继续大幅扩张。

但算力和AI基础设施的扩张，不仅需要资金，还需要土地、电力和地方政府许可。

得克萨斯州坐拥美国本土唯一完全独立的电网体系，有望在2030年前成为全球最大的人工智能数据中心市场。马斯克的特斯拉以及从火箭业务拓展至人工智能领域的SpaceX都设在该州，两家公司计划共同成立的芯片业务也在这里。

民主党时隔38年拿下得克萨斯州后，数据中心建设可能面临更严格的地方审查。民主党人希诺霍萨即将出任该州州长，她曾在竞选时明确提出对新数据中心许可证实施暂停令，并废除现行企业税收优惠。

希诺霍萨此前还通过法庭，要求获取马斯克与现任共和党籍州长阿博特之间的电子邮件，并指责后者向马斯克提供优惠条件、出卖得克萨斯州利益。

不仅如此，马斯克计划中的Terafab芯片制造项目，以及特斯拉与SpaceX潜在的合并，也可能遭遇更复杂的监管环境。

从电动车到航天，再到AI算力和能源基础设施，马斯克的商业版图正在形成更紧密的业务联系。这种协同也意味着，市场对AI投资回报的疑虑、数据中心建设的政策阻力，以及政治关系变化带来的监管风险，可能同时作用于多个业务板块。

政治影响力曾是马斯克商业帝国的重要支撑。但当政治风向发生变化，这种绑定也可能成为新的风险。对马斯克而言，真正的考验或许不只是如何应对选举失利，而是如何让他的商业帝国在政治影响力之外，继续维持增长。

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