低价外卖难盈利，平台集体转向重资产履约

外卖补贴大幅收缩，十几元低价订单配送成本过高，单店利润被严重侵蚀。瑞幸外卖订单下滑、自提占比提升，门店利润率显著修复；平台数据显示，15 元以下低价订单占比腰斩，订单向高客单价与到店自提转移。

低价单无利可图，美团、京东、阿里纷纷下场重构供给：打造多品类超级厨房、仓店一体前置仓、预约制计划订单，通过合单配送压缩履约成本。平台从交易中间商转型为供给经营者，商业模式从轻佣金广告，转向承担房租、库存的重资产零售生意，利润天花板降至商超水平。平台竞争告别价格战，比拼自营供给密度与精细化履约效率。