物理AI有望成为下一个继CPO、PCB、存储芯片、光纤之后的热门板块，有望诞生10倍的牛股。物理AI不局限于AI手机、AI眼镜、人形机器人，还将延伸到智能汽车、无人机等设备形态；行业趋势，瓶颈从硬件转向数据，真实物理交互数据缺口超95%，仿真合成数据成最短路径；资本市场重点关注如下几个方面：1、卖铲子层——具身数据/仿真、端侧芯片、传感器，确定性高但需甄别估值；2、载体层——智驾链、工业无人机/eVTOL、无人艇，看单位经济能否转正；3、入口层——AI手机/眼镜/PC端侧算力，存储与SoC是卡点。没有唯一身体，胜在数据闭环、量产与单位经济。