很多人都在聊英伟达这次的风波，关注点大多放在合规调查上，但我觉得背后的治理风险更值得琢磨。英伟达长期走极致扁平化路线，不设COO，没有明确的二号位和继任计划，整个公司的战略、客户资源高度绑定黄仁勋一个人。

行情好的时候，这套模式决策快、效率高；一旦遇上重大风波，短板直接暴露。董事会现在只能表态支持，本质是找不到能扛全局的人。AI巨头的估值，很大一部分绑定核心掌舵人，这种单点依赖，在当下复杂的监管环境里，隐患真的不小。