法国财政扛不住，真不是因为没钱。它税收占 GDP 的 45.6%，公共收入占 52.1%，在欧洲都排前列。问题是开支冲到了 57.2%，光社保就占了 34%——全欧盟最高。一个法国人从出生到离世，能领四百多项福利。生育、住房有补贴；每年五周带薪假，每周只上 35 小时；失业拿救济，看病便宜，老了还有养老金。这套制度是二战后攒下的家底。当时工业保住了，经济猛涨，福利一路往上加。冷战时还得跟苏联比谁日子好，标准越抬越高。可福利一旦加上去，几乎没人敢往下砍。政客一提降福利，选民就用选票反对。更要命的是，国家赚钱的能力却在走弱。2008 年法国 GDP 是 2.93 万亿美元，到 2025 年才 3.37 万亿，十七年名义涨幅只有 15%。剔除通胀基本原地踏步，2026 年预期增速只剩 0.5%。钱挣得慢，承诺的福利一分不能少，就只能借新还旧。现在法国公共债务占 GDP 接近 120%，创五十年新高，总规模超 3.56 万亿欧元。利息也越来越重。2020 年还只花 358 亿欧元付利息，到 2026 年中央预算就要掏近 590 亿，广义口径下快 790 亿——差不多顶得上年度财政赤字的一半。就这么被高福利、低增长和滚雪球的债，死死卡成了一个越收越紧的循环。