减亏74%是好事？大唐药业这笔账是经不起细看的，你看三季报从去年亏4107万到今年只亏1041万，乍一看像是要翻身了。但把营收8308万，同比又掉了18.8%。一家公司收入在持续的萎缩中，亏损收窄了，这到底是经营变好了呢，还是该花的钱去年已经花完了啊？

其实关键就在折旧这笔账上，大唐药业25年年报预，和林厂区全部投入使用，折旧费用同比增加。双厂运营，管理费用也上来了。再加上文号转移首次生产周期10-14个月，不能放量，成本全压在25年。也就是说，去年那负8000多万的坑，有很大一块是厂子建好了、折旧开始提了、但产能还没跑起来造成的。

折旧的是固定成本，厂房还是放在那儿的，提十年二十年，它不会因为今年多卖几盒暖宫七味散就消失，但也正因为25年已经把最重的那一段基数打完了，26年的减亏里天然带着一层不再重复发生的水分。大唐药业减亏是真的，但它是会计节奏的产物，不是证明经营能力了。

今天的盘面，收4.43块，涨了3.5%，成交额只有1203万，换手率1.62%。前几天更惨，有一天成交额才500多万，换手0.67%。超过10个亿的总市值，每天就这点钱在进出啊，这说明了没有增量资金愿意在大唐药业这边定价了。

股吧里很多喊着减亏是利好的人，我猜他们大概率也不会在4.4块上方加仓的。一个缺乏承接的盘子，任何一次板块跟涨带来的冲高，都只是给套牢盘提供一个换手的窗口而已，而不是趋势的起点。

所以大唐药业，中期方向偏下，4.4-4.5块这个区域很难形成有效的突破。短期如果中药板块再有异动，它可能也会跟着脉冲一下，但缺乏成交额支撑的反弹是走不远的。未来一到三个月，更大概率的路径是在4-4.5块之间反复消耗之后，向下测试3.8-4块的前期低点区域。

如果后面出来的全年数据里，营收继续的在萎缩、扣非亏损没有实质性收窄的话，4块钱这个整数关口也未必守得住。减亏的利好讲完了，接下来市场要看的，是收入什么时候开始止跌的。