卢麒元：不打仗不闹灾，正常国家就不该大规模举债。可1991年之后，底线的根子烂了

卢麒元2026年11月9日在头条号“卢麒元视角”发文，给全球财政困境找了一个比“周期”更刺骨的根子：不光是美英法德日，也包括我国，财政上都出了严重问题。

他的因果链极短：根源在1991年苏联解体后，各国向资本妥协。妥协的代价，就是不能征收资产类税。不向资产征税，就只能向劳动征税；劳动税赋有限，缺口只能向未来借——这就是大规模举债。

客观数据，印证了“财政严重问题”的现状。 据惠誉2026年7月报告，发达经济体政府债务2026年底将达75.8万亿美元，占GDP的104%；美国赤字率7.8%，法国5%，英国4.8%，德国3.7%，日本3.1%。中国方面，据财政部2026年8月报告，2025年末全国政府法定负债率68.5%，含存量隐性债务后为73.2%。

必须分清：这是卢麒元的个人因果归因，不是学界公认定论。 但事实是，据联合国开发计划署数据，欧洲最高企业税率从1980年代近50%降至如今约25%。税制重心确实在滑向劳动与资本流量，卢麒元将此定性为“向资本妥协”，学界多称为“全球税收竞争”。名字不同，指向的结构变化是同一个。

正如卢麒元在文末点出的：“这个根子，埋下了后来三十多年所有货币与资产问题的伏笔。”

归因可以争论，但税基从资产滑向劳动、再滑向未来，这条轨迹是账本上看得见的。

你觉得不向资产征税，最后是谁在替它买单？评论区见。

免责声明:本文为自媒体对“卢麒元视角”2026年11月9日头条号的思辨解读。“向资本妥协”为卢麒元个人观点，非学界共识。数据引自惠誉、财政部及公开报告，不构成投资建议。