微软把甲骨文的AI算力给退租了。
2023年，微软为了给Bing搜索加上AI功能，算力缺口大到不惜打破云巨头的壁垒，向老对手甲骨文租用OCI云基础设施。但现在合同到期，微软直接选择了关停退租，理由是甲骨文这批硬件用的是英伟达上一代芯片，已经无法满足微软当下的需求。
但这绝不意味着算力过剩，恰恰相反，微软正在把钱腾出来，去换取更高效的顶配算力。你看同一时间爆出的另一条新闻就明白了：微软刚刚要求新兴云厂商IREN修改网络设计，直接导致后者价值40亿美元年化收入的算力交付推迟到了明年，同时还在收紧对Nebius、Nscale等数据中心项目的成本监管。
这说明大厂的钱袋子依然敞开。从目前云巨头的财务数据来看，全行业积压的“剩余履约义务”（RPO，也就是客户已经承诺付钱的未来订单）高达2.3万亿美元，而在2022年AI爆发前，这个数字只有5000亿。哪怕扣除OpenAI和Anthropic占去的1万亿，依然有1.3万亿美元的真实需求来自各行各业，Menlo Ventures的报告也印证了企业级AI部署支出同比增长了5倍，达到1770亿美元。
需求不仅没有萎缩，反而极其旺盛。微软退租甲骨文、敲打IREN，究是在剔除低效产能。早期的AI军备竞赛，只要能通电、有显卡就能躺着赚钱；但现在，每一分钱的资本开支都必须算出清晰的Token产出比。
接下来的AI牌局，只留给能把最新算力榨出极高能效比的人。