李大霄说，他早就警告过美股要崩，可多数人没听进去

11月5日，纳指跌5.52%，费城半导体指数跌逾12%，标普500单日蒸发约2.9万亿美元。11月6日，李大霄发文：自己是较早警示美股、日韩泡沫风险的研究者之一，预判兑现却“毫无喜悦”。

他算了三笔账。

第一笔，估值。 席勒CAPE在40倍以上，巴菲特指标处于历史极端水平，叠加AI概念狂热，泡沫程度已达历史高位。

第二笔，资金。 全球流向美股美债的钱有40万亿美元。“美股永远上涨”本身就是泡沫燃料。他甚至给出了见顶时间：道指8月5日，纳指与标普10月6日，七姐妹10月13日。

第三笔，历史。 2000年科网泡沫后板块深度调整80%，超5000家公司退市消失。当前七姐妹总市值，已相当于当年纳斯达克整体规模。看好AI产业，不等于看好AI股价。

但预判对了，和投资者赚到钱，是两码事。他自己也承认，大量配置美股的国内投资者在此次调整中“蒙受了不小的财富损失”。

那港股呢？金龙指数当日逆势涨0.43%，恒指前一日涨3.67%。恒生科技自2025年10月2日、恒指自2026年1月29日便提前进入调整。李大霄的说法是：输入性风险应对“准备充分”。

账算得漂亮，但预判和赚钱之间隔着一道鸿沟。精确到某一天的见顶时间，事后看是神算，事前看是赌命。港股扛住了这一波，是结构性再定价的开始，还是避险式的短暂轮动？

喊狼来了的人，最怕狼真来了之后没人记得他喊过。这句话不是老祖宗说的，是市场说的。

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