中国 GDP 占全球约 17%，A 股加港股的市值约占全球一成多。但在 MSCI 全球指数（ACWI）里，中国权重到 2026 年 9 月末只有约 2.4%。中国这块天然被压在低权重上；再加地缘、监管、退市风险这些折价。直观的是流出。外资在港股的持股市值占比，从 2020 年 9 月的 75%，掉到 2025 年 5 月的 62%。五年时间，累计流出超过 7,300 亿港元，其中长线配置型资金跑了约 6,800 亿。

所以，港股的大机会，在于外资极低配置后，是否会反转？

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