可以适时加仓了！我的观察体系，已经给出了中期反转的信号，活跃资金指数连续两天站上13日成本均线，立体K线连续走出了3根红柱，第4根正在走，如果第4根满了，就正式确认中期上行趋势。

结合宽基的净申购规模，已经是中期底部确认。中期底部确认，再加资金中期上行趋势，现在只要有回调，就是进场机会。

上面是大局方向。但微观层面，还有一些问题需要注意。H体系评分从5.14微降至4.58，活跃资金冲高回落。这表明市场在经历了连续两天的逼空后，短线情绪已现疲态，资金在3700点附近出现了明显的分歧。

一、为什么说“量不理想”？

放量滞涨：全天放量803亿，但上证只涨了0.1%，且是在上摸3700点后回落。这说明多空双方在3700点附近进行了激烈的换手。买盘接了抛压，但无法继续推高指数。

有一个细节，上午放量5393亿，没有冲上3700，全天收盘时放量只有803亿，说明下午大幅缩量了。下午极致缩量说明了几个问题：

1，做多动能弱了，大家开始观望了：上午放量，是因为延续昨天的气势如虹，但到了下午，该买的都买了，增量资金断层，增量资金没有进来；

2，上方抛压沉重：上证冲高摸到3700附近，立刻遭到强烈的抛压砸回。下午缩量活跃资金指数回落近2%，说明不需要多大的单子，就能把股价砸下来，因为下方承接不足。这也印证了主力资金结构里中单流出168亿的事实——大资金在撤。

3，主力“控盘式”派发：国家队和宽基在3600点上方托底，不让大盘崩。这给了主力极好的掩护空间，他们可以有条不紊地借着冲高，把手里的高位筹码砸给跟风的散户。

4，资金结构分化：主力净流入85亿（主要是超大单），但中单净流出高达168亿。这说明大资金（或国家队）在托底或护盘，但游资和散户在冲高时选择了兑现。

但不用过于担心的是，宽基的“精准控盘”：宽基预估净申购90亿。细节是：上午上证冲高时，宽基出现约40亿的净赎回（压节奏）；上证回落后，宽基开始持续净申购；尾盘拉抬。这说明国家队现在的核心任务是“保3600底线、防快速突破3700”，不让大盘涨得过快。

二、微观亮点：创新药筹码进一步集中

今天CS创新药虽然微放量，但药明的筹码进一步优化。

药明康德：涨3.8%，收154。最关键的是筹码分布——90%筹码集中度降至19.13%，70%降至10.08%。相比之前的21%和10.6%进一步收敛。这说明高位浮筹被进一步洗出，主力控盘度很高。

资金方面的不足是：创新药ETF天弘涨3.81%，但全天预估净赎回-1.15亿；银华涨2.41%，预估净赎回-2.33亿；CS创新药相关ETF净赎回-3.88亿。

这样看来，药明走势很强，但ETF资金在持续高抛。这就是典型的“大资金做波段、逢高派发”。这也是我为什么强调不能去追高ETF的原因。

三、明天我的实操推演与预案

今晚百济神州财报已经落地（单季扭亏为盈，营收大增），这扫清了最大的不确定性。但结合今天“量能不理想、冲高回落”的盘面，说一下我的操作思路：

连续两天逼空，我的仓位并不高。首要原因就是已经确定是中期底部，药明也是成功洗盘，但我还是保守了一些。总认为各大重要指数是空头排列，美股硬科技还在调整，会影响大盘，认为还要震荡磨底。

现在看来，震荡上行是确定的趋势了，面临3700关口，可能会有回调，也许回调级别不大，回调有可能盘中就进行了。大级别的调整可能性不大了。有回调就应该分批加仓。

1，核心底线：盯紧3700与药明

如果明天大盘继续放量突破3700并站稳，说明右侧信号彻底确立，应该大胆加仓。

如果明天缩量回落，那就是震荡洗盘。此时，只要药明康德守住141.3的无穷成本线，底仓就是安全。

2，我的加仓计划（目标5-6成）

既然决定要加仓，结合明天百济财报落地的节点，执行以下分批策略：

不追高开：如果明天因为百济财报高开，坚决不追，那是今天ETF赎回盘和获利盘出逃的最佳时机。

盘中回踩分批进：如果明天早盘冲高回落，或者因为大盘拖累，创新药ETF盘中回踩到-0.5%到-1%，且药明有承接，直接加1成。

深坑重击：如果因为大盘二次探底，创新药ETF砸出1.5%以上的深坑，那就加大力度，加仓2成，将仓位加到5成左右。

上面的数据只是参考，只要看到有回落企稳的迹象，就可以分批试探。

以上内容是个人对于市场的观察与理解，仅为交流，不作为投资建议。股市是多噪音市场，影响因素复杂，任何分析都是预估，是主观的大概率，不存在100%正确，盘中我还会根据实时动态做出操作调整。市场有风险，决策需谨慎。

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