中午收盘，休息时间有限，及时给大家3点提醒！1、别把利好当利空昨天利好不小！证监会明确提到将优化护盘式回购！虽对短线影响不大，却直接利好A股的长期走势，不可不察！

因为很多人只看了大概，没耐心研究，难以发现其中的真正门道。

所以这明明是利好，今天上午却将其当成利空，将带血筹码亲手交给主力。

这是可悲的！也是我昨天花大篇幅提出，活着才能笑到最后的原因。

因为这市场不仅成天挖空心思割散户的人多，不理性的人更多！

所以这里我自然要跟大家，把这事说清楚。

其实早就有护盘式回购的说法了，出自三年前的《上市公司股份回购规则》，其中有三个触发条件：

第一，收盘价破净，即当其股价比公司家底还便宜时。

第二，20个行情日内，累计跌幅大于等于20%。

第三，收盘价不足最近一年最高价的50%。

以上满足任意一点即可申请护盘式回购，但却不是强制性，纯粹看公司自己意愿。

这不是A股独有，全球股市都如此，只有理解到这，才能进一步认清这次的利好。

2、这件事的真正门道因为这次在原有规则上，证监会还将进一步强化回购框架，具体全网都有，不细赘，只列举几个重点：

其一，当股价破发时，可打破上市六个月才能护盘式回购的限制。

其二，可在全天集合竞价时段，施行护盘式回购。

其三，存在超募资金的上市公司，触发回购条件时，还要拿出超募部分中的一定比例直接注销。

这些虽都是拟定状态，但几乎是板上钉钉，自会让回购规则更饱满。此外，还有一个关键点：

即上市满36个月时，当股价触及护盘式回购情形的，要严格履行。问题就在这里，不履行怎么办？

虽没说，但这次证监会却明确强调，下一步将研究论证护盘式回购的约束力！

这就是前文提到，这事虽对短线影响不大，却直接利好A股长期走势的原因。

因与三年前不同，这次不仅强化了回购规则，还明确要建立约束底线的预期。

即不再只是纯鼓励了，而是要把维护价值放到约束责任的一边！

这才是这事的真正门道，由此带出的预期是：当市场下跌时，市场承接底线将从空谈，逐步转向刚性托底！

这对长期资金的持续投入，自有不小的提振！

3、底线托底的完整铺垫这点或有不少人想过，却没多少人有耐心走完这种系统的推导，自然容易误解这次利好。

其中最让人误解的，正是与其相配的组合拳，即回购再贷款利率将从1.25%降至1%。

不少人会认为，这表面降低了上市公司的回购成本，背后却易理解成，他们连回购自家股票都需别人哄着买。

从这个角度来看，这似乎是有一些底气不足与边际托底的无奈之感。

如果只看这一点这么想无可厚非，但若结合前文，我相信你一定会懂：

这次从前到后，正是一套针对刚性托底的完整铺垫！

由此亦会大幅强化，市场对后续政策与环境变化的想象空间。

如前文提到回购规则出自三年前，随后不到九个月，就出了924行情。

这次虽是拟定，但预期却有先行规律，后面是否还会出现第二个924，亦未可知！

话到此处，再回今日行情，自会多些底气。

且此刻虽是中阴级跌幅，但上午杀跌过程中却现明显承接，致使两市在缩量中，指数下跌，整体却涨大于跌到割裂行情。

促使下午有放量预期，到时走V翻红收小阳，不是难事！

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