彭博社预测，AI资金缺口将在2027财年翻倍，达到3300亿美元，其中Oracle和SpaceX占比最大。

不过，四大超大规模云厂商Google、Meta、Amazon以及Microsoft的资金缺口，预计到2028财年会基本消失。

而CoreWeave、Nebius、IREN等新云的资金缺口将持续到2030财年。

原因在于，超大规模云厂商的资金压力更小，因为其成熟、高利润的业务可以弥补其AI资金缺口。Oracle和SpaceX处在激进扩张阶段，虽然其它业务不能像超大规模云厂商一样是现金奶牛，但也过得去。

最惨的是新云，手中有巨大的合同积压，经营现金流追不上资本支出，只能依赖债务、股权等融资手段。而且，数据中心的建设受电力基建的制约，并且其负外部性也在影响项目的落地。

更关键的是，AI行业的融资环境已经今非昔比，投资者变得更加挑剔。超大规模云厂商、SpaceX拥有顶级的信用评级，融资渠道顺畅。但新云处境就不同了，其商业模式导致其风险定价明显上升，融资成本越来越高，Nebius甚至与花旗签订了期限只有364天的贷款。

彭博社的预测，似乎与马斯克此前的预测一致。马斯克曾发推表示：“200多家neocloud将经历“小鱼级”的死亡和整合。有些能挺过去，但不会有很多。”