今天市场涨幅不错，成交也在1.79万亿，可以说是反弹有力。

今天在央妈同时召开两场座谈会，核心应该是之前的一些工具的落地协调，包括924后推出的相关政策落实，会议就要解决政策的堵点。

当然会议的主要作用是释放利好，如果这样的下跌都引不起的注意，那真的是要打板子了，所以早盘高开了，而且高开之后盘面能够稳住，还是加大了护盘的力度。今天的成交量，全天都是同比处于放大的状态。

另外，从今天起公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，这是上个月19日金融街论坛年会宣布的。它的实质不是降息，但是在当前的市场可以起到降息的作用，而且虽然与股市关系不大，但这个时候正式实施也容易让人预期，给市场更好的流动性的支撑。

此外，周边环境也有所转暖，下午传来美伊部分达成协议的传闻，原油价格直线下跌，美股期指也开始反弹。

今天虽然反弹强劲，但主要是上周五最后一个小时过度杀跌了，今天的最高点没有超过上周五的最高点，今天的最低点上周五的最低点，所以短期仍然处于下跌的趋势中，这一点大家要密切注意。

另外，上周黄金加速下跌，10月份累计下跌超过-7%，并且今天依旧处于下跌的状态。其实黄金的抛售主要来自两部分，一部分可能是一些国家的央行，比如俄罗斯或中东。

另一部分是整体的去杠杆，抛售换现金，所以股票、加密货币和贵金属一起被出售，而不是从风险资产转向避险资产。在这方面来说，黄金ETF的交易方便，所以往往最先被卖出。

不过金价长期向上的逻辑没有变化，只是中期逻辑上，金价仍然受到加息周期的压制。从历史上看，这种压制只会影响加息周期的前半段，后半段预期就会转向加息结束。上一轮加息从22年3月开始到23年7月结束，金价从22年3月跌到22年10月，之后就反转，一路上涨到了23年7月的最后一次加息，已经回到了最高点。

所以，个人观点就是这一轮加息的预期幅度远远低于上一轮，但调整时间已经超过了上一轮，当下更像是最后一轮加速下跌。可以关注何时止跌，但不急于立刻做多。