A股三季报披露结束了，前三季度沪深上市公司总营收56.6万亿，增长5.8%；净利润5.1万亿元；净利润5.1万亿元，8.5%！增速均创2022年以来新高。

大A上市公司的业绩，虽然还没有回到2022年的高点，但已经是过去4年最好了！但沪深300已经连续12周下跌，双创板块3个月内跌幅超过40%，这跟市场基本面不匹配啊。

为什么会这样？主要今年上市公司盈利的增速，基本上靠AI推动的。但AI板块的超高盈利增长，已经无法线性外推了，开始被市场怀疑了！这就导致了，不管是A股的硬科技股，还是韩国的存储双巨头，日本的铠侠和软银，美股费城半导体的所有成分股。都面临估值+盈利双杀的局面，这是全球性的。

只不过，美股、韩股巨头业绩增速放缓会慢一点，A股这边放缓会快一点。三季度大A很多科技股环比增速已经下滑了！从股价表现看，全球AI科技股这一轮中位数是-44%，而创业板-45%，科创50的-49%。我们科创板更惨一些，但本质的原因，还是科创板偏贵了， 现在指数腰斩完，市盈率还接近100倍。