《万妖图录传》，改编自番茄小说，全系列播放超60亿。作者自述，十二季加起来，版权收入不到100万元。

这笔账我翻了几份分账资料，越算越觉得有意思。

AI漫剧这门生意，内容方赌爆款，平台不押剧。一部剧扑了，制作的钱全沉在片库里；平台只要用户还在，换一部剧接着播，广告位照样卖。

红果2026年上半年核心营收约200亿元，97%来自广告，这是行业测算。它给品牌方的报价是每千次曝光25元，真人短剧实际成交已跌到不足20元，AI剧只有14元左右。

内容方这边，免费分成由四个数相乘：有效时长、时长单价、两个平台调的系数。时长单价不公开，2026年系数调了好几轮。行业口径，平台拿走60%到70%，普通AI漫剧的内容方只有20%左右。

所以，番茄手里有6万多部IP，反而谈不上定价权；授权改编上线的小说有7000部上下，本子不缺，除非作品足够稀缺，单本很难谈出高价。

爆款如《万妖图录传》，作者拿的也是授权合同里的一次性收入。版权收一次，出口收持续，谁控制流量出口，谁定分钱的规则。

那自建出口行不行？掌阅上半年短剧等衍生收入11.85亿元，销售费用11.09亿元，占收入62%，净亏5014万元。有入口是一回事，留住用户要花多少钱是另一回事。

红果的出口也不是永久产权。广告单价在跌，金币补贴在下线，微信短剧小程序月活4.27亿在旁边站着，同行拿着100%分账抢内容。

分钱的规则一直在变。唯一不变的是，片库里的剧越攒越多，用户每天能拿出来看剧的时间，不会跟着增加。