数智社|一次事故与六亿美元英特尔下调了指引，联发科拿到了第二个大客户作者｜数智社 罗天翔 记者 | 袁紫一10月31日 数智社综合报道

1、十四号那天发生的爆炸美股这几天的"鬼故事"不少，谷歌、亚马逊、闪迪轮流下跌，但跌得最狠的是英特尔——Q3业绩本身不错，盘后股价却跌了25%。问题不在当期，而在对第四季度的指引：预计营收150亿至160亿美元，调整后每股收益约0.25美元，明显低于分析师预期的170.7亿美元和0.43美元，部分机构此前甚至看到180亿美元以上。毛利率也在往下走，公司预计将从第三季度的43%降到38%。造成这个局面有两部分原因。一是PC处理器需求疲软，内存大涨价对电子产品的杀伤力已经显现，今年PC处理器销量下滑12%，明年预计还要再减少10%。第二个原因，是10月14日发生在以色列Fab38工厂的一起意外。当地时间当天，该工厂发生爆炸起火，原因很可能与三氟化氮（NF₃）的气瓶有关。起初通报3人受伤，事后确认2人死亡、至少1人重伤。需要澄清的是，这是一起纯粹的意外事故，并非外界联想的战争冲突。

2、少了两个点的毛利率这起事故对业绩的影响已经被量化。英特尔CFO在财报会议上给出的信息是：Q4销售额减少3亿美元，明年Q1再减少3亿美元，合计影响6亿美元营收。受此拖累，原本能达到40%的毛利率，现在预测是38%，也就是被拉低了两个百分点。受影响的产品线值得说清楚。Fab38主要生产10nm级别的Intel 7工艺处理器，对PC市场基本没有冲击，真正受影响的是至强处理器——也就是当下需求最热的AI服务器市场。换句话说，这次事故没有波及普通消费者买笔记本，但打在了英特尔最想发力的地方。

3、第二家客户不是中国公司芯片代工和设计这边，联发科在10月30日的第三季度财报电话会上确认，已经拿到第二个AI专用集成电路（ASIC）客户，预计2028年进入量产并开始贡献营收。官方暂未公布客户名称，但明确澄清并非此前市场猜测的字节跳动，也不是中国公司。联发科的第一家AI ASIC客户是谷歌，合作围绕TPU展开，首款数据中心AI加速器已于2026年9月开始小量出货。业绩方面，联发科第三季度合并营收1680.6亿新台币，环比增长10.4%、同比增长18.3%，毛利率稳定在46.3%，净利润282亿新台币，每股收益17.50新台币。管理层预计，受AI加速器出货增长带动，第四季度营收将达2101亿至2218亿新台币，环比增长25%至32%。副董事长兼首席执行官蔡明介表示，有信心实现第四季度25亿美元营收目标，并冲击2027年约160亿美元目标区间的上限，相当于全球AI加速器ASIC市场约20%的份额。对于第二代AI ASIC可能延期的传闻，公司称研发进度仍符合计划。

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编辑｜张健责编｜王国天审核｜汪亮亮

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